$腾讯控股(00700)$ 还不错。1、营收6000多亿，同比增加10%，增速一般。主要是广告收入增加23%，原因是视频号接广告了，以及宏观经济回暖，广告主投放力度加大了。其次是金融和企业服务收入增加15%，原因是走出疫情微信支付更活跃了，以及视频号直播带货收入算进来了。游戏略差一点只增长了4%，主要是海外游戏增加14%，本土游戏只增加2%。腾讯游戏没有新爆品，收入基本停滞了。
2、毛利同比增长23%，增速非常不错。主要原因是毛利率提高了，从43%提高到48%。因为视频号带来的广告收入、直播收益，都是高毛利收入。虽然腾讯没公布视频号的具体收入，但看起来块头不小，已经能够影响到毛利率变化了。视频号现在还是成长期，未来仍然有空间，这是腾讯最大亮点。
3、经调整利润1576亿，同比增长36%，勉强还行。2022年是疫情，基数低，同比增长36%算不上太大利好。跟2021年的1237亿相比，增长27%。算复合收益率，这两年平均增速只有13%，只能说勉勉强强。腾讯已经不是成长股，而是价值股了。这两年杀估值没太大毛病。现在市值大约2.5万亿人民币，匹配1576亿的利润，市盈率15倍左右。肯定偏低估，但也算不上“天上掉黄金”的级别。
4、每股分红3.4港币，总计320亿港币，同比增加42%。很不错。另外腾讯2023年回购490亿，2024年计划回购1000亿。这是大利好。腾讯高增长不再，转向回馈股东，好公司，值得点赞。
总结一下：腾讯已经从成长股转为价值股，现在的估值偏低。腾讯未来最大的看点是视频号，毛利非常高。视频号还在成长期，依托13亿多微信用户，潜力不小。视频号的商业模式基本跑出来了，能做到半个抖音的规模，那也能让腾讯再上一个大台阶！