$上证指数(SH000001)$  $深证成指(SZ399001)$  $创业板指(SZ160223)$

今晚的话题是T+0交易团队

最近比较有意思的是，有些媒体开始关注起了A股T+0工厂，T+0就是日内回转交易简称, 也是人工高频交易的一个变种，操盘手法核心就是在T+1限制下，留有底仓，当天高抛低吸，保持股数不变。这里首先得说下国内人工高频如何发展到T+0的。

由于A股市场是实行的T+1制度，所以你开始很难在A股市场实现高频交易，最初的应用是在期货市场，期货市场由于手续费低而且一天可以随意交易，所以成为了国内高频交易的发祥地。但是有一个问题，期货的成交量太差了承载的资金不够，所以一直发展的很缓慢。最大的发展是发生在去年牛市，由于去年期指的成交活跃而且资金承载量大，所以就成了高频交易的天堂。

但到了今年，期指受到了阉割，期指的高频交易考虑到手续费和限仓肯定不能做了，而且之前做量化对冲的发现，期指一直处于深度贴水，做量化对冲开空期指很难取得收益。所以一帮人开始想办法，现货与期货完全对冲，然后在现货端用日内T+0交易保持股数不变，薅一点羊毛把贴水部分给弥补回来。一做才知道，今年由于处于震荡行情，这日内的收益还真不错比单纯做股票好多了，所以衍生出了专业T+0团队。

但是T+0首先你得有股票底仓啊，专业的T+0团队是不懂太多对冲策略的，而且对冲还附带着贴水的损耗。所以他们和券商配合瞄上了去年被深度套牢的死账户，那些账户有票但是深度套牢没法动，专业的T+0团队就用他们账户操作保证股数不变，做日内进行利润分成。这样形成了3赢，券商赚了手续费，T+0团队低成本拿到了券，被套牢的客户有了额外的收益。也有很多T+0团队和私募合作。

国内高频交易分成人工和机器高频，但实战发现还是人工高频更牛。人工高频的优势在于能读取很多量化不了的数据比如--盘感，而且人工高频团队比较喜欢挑完全不懂股票的人。这是因为他们心中无杂念，就把短线操作当成一个电子游戏来操作，所以很多团队老板会挑选低学历，电竞游戏打得好的人来培养。（你如果LOL或者Dota打得好可以考虑往这条路发展。。。）

为什么聘请一个T+0团队费用高呢？这是由于一个合格T+0交易员的培训成本非常高昂。据我所知，很多日内团队老板都是开一个集训营在社会上募集50到100个游戏好手参加培训，由导师辅导，一开始给模拟盘，然后逐渐给实盘，并在过程中不断优胜劣汰，最后能留下来的精英交易员所剩无几，一个合格日内交易员是很难培养出来的，而且流动性也很大，一般赚一票后就再也不干了，因为实在太伤神。

如果你也想成为一个人工高频交易员，网上其实有很多培训班，但是收费都不菲，7天课程就要个3-4万，有些还包分配工作。。你们有兴趣可以自己去研究下报名。

聊聊大盘

周五的深V其实有点叹为观止，但还是那句老话现在就是测试你忠诚度如何的时候，月底你看月K可能还不错，但是你仔细看看10月这过程一定是非常之难熬，反正耐心熬一熬就好，还是继续看好10月份。

另外，周五很有意思申万深成的基金套利成了一个热点话题，这个基金是分级基金，由于无下折，以及神奇的条款，导致持有A,B份额的两方人都觉得自己有理。大家有兴趣可以去研究看看，这款基金真的很有意思。


@今日话题 @梁宏