很多人搞不清楚什么是合理估值。经常问，这个股票低估吗？我想说，合理估值是与你的预期收益率有关。另外估值的前提是你能够大概率看清楚公司竞争力。比如你预期收益率是年化10%，对于一个稳定的净资产收益率是10%的企业来说，1倍市净率，10倍市盈率就是合理的。因为这个合理估值能够让...