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每周重要资讯及“股票50”主理人专属解读，挖掘市场机会，提示投资风险：
重要资讯
01
国内宏观环境变化不大，对股市情绪影响偏中性
一方面，国内通胀表现较弱，价格端的环比动能仍有待强化，对股市情绪形成一定压制。
6月中国CPI同比增长0.2%，低于预期和前值；CPI环比下降0.2%，弱于往年季节性。6月中国核心CPI同比增长0.6%，同比增速与前值持平，但环比下降0.1%，也弱于季节性。
PPI方面，6月国内PPI同比下降0.8%，降幅持续收窄，但环比下降0.2%，整体表现符合预期。
另一方面，出口表现维持较强，有助于稳定市场情绪。中国6月出口（以美元计价）同比增长8.6%，较前值回升1个百分点，超市场预期，显示出口维持较强韧性。
02
监管政策优化对股市情绪形成较强支持
证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请，自2024年7月11日起实施。存量转融券合约可以展期，但不得晚于9月30日了结。
同时，批准证券交易所将融券保证金比例由不得低于80%上调至100%，私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%，自2024年7月22日起实施。监管政策的优化，增加了股市做空成本，是对融券机制逆周期调节的进一步强化，有助于修复投资者信心。
03
央行发布重要数据！
7月12日，人民银行公布的最新金融数据显示，今年上半年，人民币贷款增加13.27万亿元，6月末人民币贷款余额同比增长8.8%；社会融资规模增量18.1万亿元，比上年同期少3.45万亿元，6月末的社融存量同比增长8.1%。
此外，6月末，广义货币（M2）余额同比增长6.2%，狭义货币（M1）余额同比下降5%。
04
美国就业、通胀双降温，降息预期回升
美国非农数据显示就业市场降温。6月新增非农就业人数为20.6万人，虽然超出市场预期，但大幅低于5月的27.2万人，同时下修前两个月的非农就业人数共11.1万人。
结构上看，6月非农就业主要由政府部门支撑，私人部门的就业表现更弱。6月美国失业率上升至4.1%，为2021年11月以来的最高水平。6月平均时薪环比上涨0.3%，较前值下滑0.1个百分点，同比上涨3.9%，为2021年以来首次跌破4%，暗示薪资增长导致的通胀压力也在回落。
美国通胀超预期回落。6月美国CPI同比增长3%，环比下降0.1%；核心CPI同比增长3.3%，环比增长0.1%，通胀表现整体均低于市场预期。同时，超级核心通胀环比继续降温，连续两个月环比负增，显示美国通胀压力进一步减小。
美联储表态相对偏鸽。美联储主席鲍威尔在国会听证会上表示，虽然需要更多数据证明通胀已经缓和，但是由于通胀数据的滞后性，美联储不必等到通胀回到2%后才降息，目前美国劳动力市场已经有明显降温，劳动力市场疲软也是促使美联储考虑降息的因素之一。
“美联储传声筒”文章指出，美联储主席鲍威尔周二在听证会上表示，降低通胀和维持稳固的劳动力市场之间的权衡正在发生变化，这一谨慎但重要的转变使美联储离降息更近了一步。
受以上因素影响，本周市场关于美联储降息的预期明显升温，美国CPI数据公布后市场几乎完全定价了美联储9月开始降息的预期，美债利率全线走低，10年期美债利率下行至4.2%左右水平，美元指数进一步回落，人民币汇率压力有所减轻，北向资金也转为净流入。
05
工信部开展工业和信息化领域北斗规模应用试点城市遴选
7月12日，工信部发布《关于开展工业和信息化领域北斗规模应用试点城市遴选的通知》（下称《通知》）提出，围绕大众消费、工业制造和融合创新三个领域，结合当地北斗产业基础、城市发展特点和建设情况，积极开展试点工作，加快提升北斗渗透率，促进北斗设备和应用向北斗三代有序升级换代。
通过“北斗+”“+北斗”与区域特色、产业基础相融合，持续开展北斗特色和创新应用，不断催生新的经济形态，构建新的产业链。
06
美国前总统特朗普在宾夕法尼亚州举行竞选集会发表演讲时遭遇袭击
据央视新闻报道，当地时间7月13日下午，美国前总统特朗普在宾夕法尼亚州举行竞选集会发表演讲时遭遇袭击。分析师认为，该事件将令黄金创历史新高，美债、美元、日元等传统避险资产也将录得资金流入。
同时，鉴于围绕美国大选的“特朗普交易”也涉及美元和美债走势，投资者特别关注美元和美债后续走势。以40年前时任总统罗纳德·里根被枪杀时为参考，美股在早盘收盘前下跌。根据媒体汇编的数据，第二天，即1981年3月31日，标普500指数上涨超过1%，基准10年期美债收益率下跌9个基点，至13.13%。
主理人观点
01
股票50主理人：孙烨
投顾执业编号：S0960611010015
近期国内宏观环境变化不大，受监管政策优化，海外降息预期增加的影响，股市情绪有所修复，成交活跃度有所提升，特别是上证指数总算扭转了周k线7连阴的颓势。结构上，业绩因素的影响相对明显，红利资产出现较大调整，股市风格有所平衡。
创业板上周从1614低点起来的反弹，按保守的浪形划分，暂看做是针对3004高点的4浪级别反弹动作，下周关键看1694点反弹压力能否突破。从上周五的市场走势看，下周一市场或有震荡调整动作，注意创业板下方1645点支撑力度。
上证指数的反弹和创业板一样，目前仍是三波段反弹，不是推动浪结构。上证下周注意2935点支撑力度。
后市展望：当前新的热点还未形成，即将召开三中全会和中央重要会议，市场可能会围绕政策预期等进行博弈，股市交投情绪或有所修复。
海外流动性预期出现明确好转，国内经济的逐步企稳，均有助于支撑后续股市风险偏好中枢逐渐上移。并且，从近期公布的中报数据来看，部分科技制造业业绩增速和报喜率高于整体A股，而部分红利资产业绩表现欠佳，或可结合个股业绩操作，目前重点关注超跌板块中的绩优品种机会。
02
股票50主理人：胡毅
投顾执业编号：S0960611050008
本周上证指数出现探底回升走势，周二最低跌至2904点之后出现反弹，最高突破20日线压制；量能较之前交易周有明显放大，完全符合我们上周周评中“下周仍会有反复震荡，但跌破2900概率较小，指数经过1个多月的调整，下跌周期进入尾声，七翻身行情有望出现”的判断。
指数在20日线受到压制非常明显，短线来看或仍有震荡。但从技术上看，本轮反弹周期的指数空间或可达到3050附近。整体来看，仍有上行空间。
从基本面来看，市场经过1个多月的调整，已经反应了各种不利因素，三中全会下周召开，关注三中全会内容对市场影响。
同时，上市公司半年度业绩预告将披露完成，整体预增较好的行业，有望受到资金持续亲睐。板块方面，可关注消费电子、AI、半年报业绩预增等板块。
03
股票50主理人：刘中华
投顾执业编号：S0960610120024
受转融券暂停等政策因素影响，沪深两市本周探底回升，沪指涨0.72%，深成指涨1.82%。沪指周线七连阴后，终于迎来反弹，交易量也有所放大。板块个股多数上涨，电子、汽车、美容护理等涨幅靠前，煤炭、传媒、农林牧渔等跌幅靠前。
外围方面，美国劳工部公布的数据显示，6月美国CPI同比上涨3.0%，美国6月PPI同比上升2.6%，显示通胀压力趋缓，美联储今年降息预期或增加到两次。美股本周震荡走高，三大指数均创历史新高，其中道指周涨幅1.59%，纳指周涨幅0.25%，标普500指数周涨幅0.87%。
港股本周探底回升，恒指周涨幅2.77%。另外，北向资金上周净流入159.07亿。
国内方面，海关总署数据显示，上半年我国货物贸易进出口总值21.17万亿元，历史同期首次超过21万亿元，同比增长6.1%。其中，出口12.13万亿元，增长6.9%；进口9.04万亿元，增长5.2%；贸易顺差3.09万亿元，扩大12%。6月当月，出口同比增长10.7%，前值增11.20%，出口增速超市场预期。
央行公布的金融数据显示，今年上半年，人民币贷款增加13.27万亿元，6月末人民币贷款余额同比增长8.8%；社会融资规模增量18.1万亿元，比上年同期少3.45万亿元，6月末的社融存量同比增长8.1%，6月末M2同比增长6.2%，M1同比下降5%。
金融数据整体回落，与有效融资需求偏弱、打击资金空转等因素有关，总体不及预期。
展望后市：美国通胀压力趋缓和，外围有望延续向好，国内经济数据喜忧各半，政策暂停转融通后，市场信心有望提振。叠加中报业绩报喜和三中全会召开，下周A股或延续向好格局，结构性机会不断。
可关注银行、贵金属和中报预增等板块，积极投资者关注无人驾驶、人工智能、消费电子和光通信等科技板块。
