在我的理解中，多元化有两种情况，一种是相关多元化，另一个种是非相关多元化。
相关多元化是原有业务和新开展（自己培育或者买进）的业务，是有协同效应。直白点说，原有业务（或组织能力）能够帮助新业务的成功，或者新业务能够用来增强原有业务。
举一些例子吧：
福耀玻璃 收购破产的SAM，原玻璃的生产管理能力可以输出给SAM，而且生产管理能力已经在美国福耀玻璃上已经得到了证实。另外SAM的产品和原玻璃产品的客户都是汽车厂商，这一点大大降低了多元化的风险。
$腾讯控股(00700)$ 中国前五大互联网公司，除了他自己和阿里巴巴，腾讯是其他三家的外部最大投资者，腾讯最大的优势就是流量过剩，而其他三家或者腾讯投资的其他公司，都是需要流量的。这就是腾讯多元化投资的核心出发点。同样，阿里巴巴呢，他是个流量黑洞，他投资的公司是要为淘宝和支付宝引流的，然后把数据打通，打造一个数据智能的商业体。
$美的集团(SZ000333)$ 在主业空调的基础上，在厨电，小家电等细分领域，很多都达到了数一数二的位置。收购库卡，一是自己用，二是这代表了未来和趋势，帮助库卡在中国获得更高的营收。
非相关多元化是原有业务和新开展的业务，是没有协同效应的，有点像是投资公司投资了两家独立的公司一样。
也举一些例子吧：
还是福耀玻璃，早起福耀玻璃IPO了很多钱，他不知道怎么用，就搞了加油站，装修公司、配件公司、高分子公司，还在香港搞起了贸易公司等等，甚至还参与兴建当地的一个房地产项目“工业村”。不过，曹德旺后来专注了，只剩下玻璃了。
再说说非常有争议的$格力电器(SZ000651)$ 吧，它在做好空调业务的同时，进入冰洗或者小家电，我个人认为是可行的，至少制造和渠道都是可以有协同效应的。但是，进入手机行业，那么制造你比不过富士康，手机的销售渠道和空调渠道也是不同的，那么为什么还要进入这个红海呢？
还有春兰空调, 融到钱后，过度自信了，搞摩托车项目，中型卡车项目，还涉足能源技术、电视、IT、金融投资业、汽车底盘和压缩机等领域。
好了，可以举的例子实在是很多很多。最后，还是总结为一句话，要进行多元化的时候，问问自己原有业务和新业务之间能产生什么协同效应？