先问一个问题,为什么股市现在这么差?投资环境也这么差?
大部分人可能会回答,经济形势不好。
确实如此,结论对了,但是过程呢?
经济形势不好为什么会导致股市下跌?
搞不懂这个问题就下场游戏,是很难赚到钱的。
首先要科普一个概念——扩表和缩表
这里不扯高大上的宏观经济,直接举一个通俗的例子。
张先生进城务工,被黑心包工头拖欠工资,用口袋里仅剩的2元钱买了张彩票,中得100万。
这时张先生的资产是100万,负债是0
随后张先生找到稳定工作,决定用这100万买一套二手房,首付100万,贷款200万,完成过户后,这时张先生的资产是一套市价300万的房子,负债为200万。
此时张先生完成了扩表的操作。
简单来说,扩表可以理解为借钱买资产,这时资产和负债同时增加。
银行贷款给张先生的200万实际上立马进了房地产商的口袋,房地产商就可以用这200万来雇佣劳动力,增加社会投资,于是促进了经济。
接下来假设张先生又买了一张彩票,喜得200万,他用这200万偿还了贷款,此时张先生资产为一套300万的房子,负债为0
但生活不是做梦,张先生没那么好的运气,他只能辛苦工作来慢慢偿还这200万的房贷。
每一次的偿还,资产和负债就会同时减少(资产减少的是每个月收入的部分)
假设张先生20年后还清房贷,没存下一毛钱,那彼时张先生的资产就是这套房子,负债终于为0了。
讲了这么多什么意思呢?
近20年,我们全国从银行到企业再到个人,都在走扩表趋势,就是都在借钱,当然这里不是指每个人,而是总体来说,借钱的人超过了还债的人,整个社会的资产和负债都在增加。
出来混迟早要还的,这两年我们看到,很多房企由于借了太多钱还不上而出现一大堆烂尾房,企业因为负债运营而倒闭造成大量失业,个人因为身背房贷而不敢消费。
啥时候是个头呢?
就像上文中的张先生一样,人不仅是人,还是劳动力,是可以赚钱的,赚了钱就可以还债。至于赚不了钱还不上的那些,就需要银行花时间去消化。
总而言之,过去的十几年里,我们的资产负债表在极速扩张,目前社会总负债已经相当庞大,正好遇到疫情,当然需要一段时间的消化。
至于股市为什么不行,还不是大家没钱投资了呗。
有人可能会说,有钱的人多如牛毛,他们依然很有钱啊。
诚然,但这些有钱人,他们投资时候看的不是自己腰包里的钱,看的是别人腰包里的钱,他要考虑的不是自己没有钱投资,而是进场了以后,别人能不能跟他进场。
就跟欠债就要还钱一样,有扩表就会有缩表,这个周期是逃不过去的。
那什么时候会再切换到扩表节奏呢?
大体上有两种可能。
一种是等时间慢慢消化负债,等社会总负债下降到可以反弹的程度,这个过程一般需要很长的时间,现在还远远不够。
另一种是货币政策的刺激,比如08年的4万亿救市。
这里简单说下救市的钱是如此刺激经济的。
银行向房地产企业贷款,房企有了钱,可以拿地,雇佣设计团队设计房屋,宣传部门宣传,销售团队销售,总之就是局部提高了就业和工资,这部分钱就得以流入市场,让跟项目有关的人腰包里的money增加。
这只是一家企业的例子,假设现在银行大肆向各路企业放贷呢?那整个社会都会忙碌起来,腰包里的银子也会多起来。
当然,物价也会上涨。
腰包里有闲钱了,自然就会流入各个行业,也有一部分冗余资金会流入股市,造成股市的上涨,这就是所谓的繁荣。
但这一切,都要基于社会总负债不能过高,否则将是饮鸩止渴。
现在是不是良机,这个问题还是留给上面的人去决策吧。
所以股市现在为什么不行,因为大家没钱了,大家要还债。
那什么时候行?什么时候适合投资?
就是上面说的两种可能。
一种是靠时间。
另一种是靠货币政策,简单说就是降息、贷款政策放宽、降低首付比例这一类放水,而且力度要大。
目前嘛,都没到位。
所以,现在这个时机炒股,是单枪匹马去跟场内的人拼杀,是比较残酷的。
同理,按照上面的逻辑,什么时候等强力的放水政策来了,那时候就可以积极入场了。
今年7月我回了趟青岛,晚上看到一个人全副武装下海抓螃蟹,他的身手很矫健,经验看起来很丰富,然而兜兜转转一个小时,上岸后我看他的桶里一只螃蟹都没有。
而现在9月,我家小区的路面上都经常能看到螃蟹在爬,即使是小孩到沙滩上,也能抓到一箩筐螃蟹。
所以股市现在真没什么好聊的。