公司作为以人工智能和视频技术为核心以商用车（包括交通运输车辆、 交通出行车辆及作业生产车辆） 的安全、 合规和效率提升为核心目标的 AIoT 智能物联解决方案提供商， 致力于利用人工智能、 高清视频、 大数据、 自动驾驶等技术手段来实现商用车（包括交通运输车辆、 交通出行车辆及作业生产车辆） 的运营安全、 驾驶安全及效率提升， 帮助客户减少交通事故和货物丢失的发生， 同时助力交通出行及运输企业或车队提升运营效率。
一、主营情况
1. 整体架构
公司通过多年持续的研发投入， 已经构建完整的、 具备行业竞争力和一定深度的技术、 产品和解决方案体系， 以保证公司能够长期、 高效、 高质量地满足所属行业客户的需求。 公司的技术、 产品和解决方案体系包括基础平台、 基础能力和多行业解决方案三部分， 整体架构如下图所示：
2. 前装行业
公司完成满足欧盟 GSRII 标准规范的全套安全管理解决方案的开发， 并自 2023 年 9 月份以来， 锐明团队与整车制造厂、 认证机构、 测试机构通过紧密、 高效的配合， 在重庆、 天津、 新疆、 西班牙多地开展认证测试与审核，最终在报告期内成功协助整车厂获取 WVTA 证书及下辖 BSIS、 MOIS、 ISA、 DDAW、 LDW 等单项证书。
公司已在土耳其前装车厂实现了两个主机厂的定点，同时，我们了解到，目前日本、墨西哥等多地均以欧标为标准，将同步以法规等形式推动本国欧标业务的开 展，这将为公司打开海外前装市场打下更加坚实的基础
3. 紧急制动系统（AEBS）
公司的商用车自动紧急制动系统（AEBS） 已经成功应用于多个商用车型， 并和欧标感应系统融合， 在实际运营中取得了显著的成效。 它不仅提高了行车安全性， 也降低了因碰撞事故造成的经济损失和社会影响。 近期， 负责对汽车进行安全评级的美国公路安全保险协会(IIHS)发布报告， IIHS 总裁 David Harkey 声称： “有证据表明， 自动紧急制动系统(AEB)将追尾事故减少了 50%， 将车辆撞到行人的事故减少了 30%。 ”
4. 电子后视镜
2022 年 12 月 29 日,中国汽车后视镜新国标 GB 15084-2022 正式发布， 搭载 CMS 的车辆可以从 2023 年 7 月 1 日起正式合法量产上路——中国汽车电子后视镜 CMS 替代传统玻璃外后视镜时代会逐步成为行业趋势。
目前公司的 CMS 产品同时覆盖乘用车和商用车， 可为客户的大中小车型提供全套解决方案。 产品已通过GB15084/R46/R10/R118 国内外法规认证。
5. 补盲产品
锐明精心打造了两大补盲产品系列： 一是适应各类车型的“视觉补盲产品系列” ， 二是可以主动预警的“智能视觉补盲产品系列” ， 用于全面解决车辆视野盲区难题。 这类别的产品不仅能帮助司机精准识别每一个潜在盲区风险， 更凭借先进的智能预警技术， 在风险出现时向司机发出警示， 更大限度地防范因盲区引发的交通事故。
这些产品除了符合英国 DVS/PSS 法规以及欧洲 R151/R159 法规， 还具备黑光、 行人运动预测和路沿识别等先进功能
6. 新能源出租车信息化方案
方案主要包括： 充电诱导平台、 智能显示屏、 计程计价系统等， 展示各区域充电桩空闲分布和排队指数； 根据司机充电习惯； 用电、 用油数据对比， 智能服务终端可展示充电诱导信息， 便于司机快速找到附近空闲充电桩。
锐明方案已经覆盖了全国约 160 个左右的省会/直辖市、 地级市和特别行政区； 在全球， 锐明已经实现了对亚太、欧洲、 美洲、 中东等区域， 十余个国家， 超过 50 万辆出租车的信息化管理赋能。
二、技术情况
1. 三级研发平台
嵌入式软件三级研发基础平台采用分层设计， 分为基础软件层、 行业标准软件层和行业定制软件层， 架构图如下：
云平台三级研发基础平台：
重要能力说明：
自研高可靠高性能的第五代文件系统；高精度定位及全场景定位适应，支持多星座定位， 包括北斗、 GPS、 格洛纳斯等多模系统；产品小型化设计能力， 产品可通过PTCRB 认证并符合 Emark、 CE， FCC、 CCC 等国际国内的法规要求。
认证解释：
PTCRB认证是北美地区非常重要的一项认证，主要针对无线通信设备，是进入北美市场的重要通行证。
E-mark，也称为EEC认证，是基于欧盟指令的安全认证标志，用于机动车辆、零部件和系统。它要求产品必须通过欧盟成员国的技术服务机构进行测试，并获得相应的证书。获得E-mark认证的产品可以在欧盟成员国内销售。
CE认证，CE认证是欧盟针对电器产品的准入制度，是强制性法律条文的要求。
FCC认证，FCC认证由美国联邦通信委员会管理，要求产品在进入美国市场前，必须符合电磁兼容性和射频设备的标准。
CCC认证，中国强制性产品认证，是中国政府为保护消费者人身安全和国家安全而实施的一种产品合格评定制度。
这些认证标准确保了产品在各自市场的合规性，是产品进入相关市场前必须满足的技术要求。
2. 车端 AI 算法
公司车端 AI 算法涉及近 10 个行业及近 100 类算法， 其中多种 AI 算法都属于行业的独有创新应用。
大模型包括 基于公司自研的场景识别大模型， 基于 AIGC 中扩散模型技术， 研发自有的图像生成大模型
公司基于云计算和大数据技术打造数据接入、 数据存储、 数据计算、 大数据分析等数据技术体系， 构建云原生数字技术基础设施。
3. 使用芯片
不存在被卡脖子的情形：
4. 无人驾驶
5. 矿山
三、行业地位
2008 年公司首次成为“国家高新技术企业” ， 之后顺利通过每三年一次的重新认定审核。
2020 年， 根据 Omdia 发布的全球车载视频监控报告， 锐明以 12%的市场份额位列全球第一。
2021 年公司被国家工信部评为“专精特新” 小巨人企业、 获批成为 2021 高质量发展领军企业、 2022 年国家级制造业单项冠军企业。
根据 2023 年 Berg Insight The Video Telematics Report 4th Edition 报告， 锐明在车队视频管理系统（video telematics）市场份额排名全球第一。
锐明技术荣获国际信誉品牌
四、业绩情况
喜欢高业绩企业，基本面具有吸引力，公司净利润同比高速增长：
同时，营收、利润也实现环比高速增长：
销售净利润提升明显
销售情况：
货运已是公司最大收入来源，2023 年及今年一季度其销售 占比均超过 40%，同比增长均超过 30%，而今年一季度同比增长更是超过了 37%。结合 前端市场人员的反馈，今年市场需求仍比较强劲，未来增速可期。
市占率第一：
销售环境健康，没有单一大客户，没有依赖问题：
无论是国内业务还是海外业务， 客户均较为分散，不存在单 一客户的销售依赖问题。今年一季度，最大客户的销售收入占比不足 10%，销售前十 客户的收入占比仅为 35%；2023 年排名第一客户的销售收入占比不足 5%，而前十客 户的销售收入占比不足 25%。
后续可保持高速增长：
国内业务将在矿山、机场等新的应用领域带动下重回快速增长轨道；海外业务将在日本、西欧及亚太等新兴的增量市场推动下继续增长。
五、海外情况
1. 海外业绩情况
海外业务以货运、公交、出租、校车等多个商用车综合智能化解 决方案为主，丰富的产品线资源，有效满足了客户的需求，助力海外收入持续增长。
2023 年，公司海外地 区收入增速为 26.87%，中国大陆收入增速为 18.67%，海外业务有力拉动公司 收入增长。
海外业务毛利率达 57.36%，国内毛利率为 27.34%，海外营收、利润情况明显高于国内。
2. 欧洲商用政策
根据欧洲 2019 年发布的 GSRII 法 规对商用车的要求，新车公告自 2022 年 7 月开始，新车上牌自 2024 年 7 月开始，需强制配备下面六个智能警告的功能, 即行驶区域信息提示系统、盲点信息提示系统、倒车信息提示系统、智能车速辅助系统、司机疲劳预警系统(DDAW)、胎压监测系统。公司长期的技术储备和解决方案将有利深入欧洲市场。
2023 年，公司完成满足欧盟 GSRII 标准规范的全套安全管理解决方案的开发，并自 2023 年 9 月份以来，锐明团队与整车制造厂、认证机构、测试机构通过紧密、 高效的配合，在重庆、天津、新疆、西班牙多地开展认证测试与审核，最终 在报告期内成功协助整车厂获取 WVTA 证书及下辖 BSIS、MOIS、ISA、DDAW、 LDW 等单项证书。
根据Berg Insight预测，欧美车载视频信息处理系统市场23~27年CAGR有望达18%。
国内首家通过欧标认证企业：
3. 海外布局
公司不断扩大国际化市场布局，在海外持续成立子公司和分支机构，招募本地员工（公司海外地区的本地员工比例超过 30%）。
渠道方面，公司已经在 海外建立 8 个子公司及 8 个办事处，营销网络覆盖全球 100 多个国家。
供应链方面，公司在越南的智能制造中心正式投产启用，并希望在 24 年年底之前，实现销往海外客户的产品在越南工厂生产制造，以确保出海业务的供应链安全。
公司产品已在 100 多个国家和地区规模销售，并在货运、公交、出租等重点行业 领域取得了较高市场占有率。
海外预期：
助力国内车厂出口欧盟：
