$奈飞(NFLX)$ 向投资者保证，它能够与新流媒体服务的冲击展开竞争。Netflix在其第四季度业绩中报告了收入和国际订户的增长; 然而，它第一季度的收入指引低于预期。$迪士尼(DIS)$ 还没有在欧洲推出，所以Netflix的国际订阅增长还没有受到影响。Netflix公司凭借其令人难以置信的大片《爱尔兰人》(the Irishman)继续在这一市场上占据一席之地。《爱尔兰人》已经被期待了一段时间，如预期的那样吸引了大量的观众和订户。《巫师》(the Witcher)有望成为Netflix有史以来最成功的第一季。Netflix的第四季度收入同比增长31%，使2019年全年收入略高于200亿美元。然而问题仍然是，它继续在新节目上投入大量资金，今年的支出增加了20%，达到120亿美元。Netflix第一季度的营收指引至57.3亿美元，低于目前普遍预期的57.6亿美元。迪士尼自其推出Disney+以来，用户增长远远好于预期，预计在头几个月将有超过3500万用户，这几乎是其五年计划中7500万用户的一半。此外，$AT&T(T)$ 的HBO Max和康卡斯特(CMCSA)的Peacock流媒体服务也将在未来几个月推出，这将带来更多竞争。日益激烈的竞争将会使奈飞新客户缓慢增加，并导致取消订单的数量激增，这是Netflix以前从未经历过的。我们相信迪士尼将在三年内超过Netflix并轻松超过1.6亿用户。Netflix将很难维持其财务倍数和估值。我们认为Netflix存在明显的下行趋势，并将最近的上涨视为获利了结的机会。