| 发布于: | 雪球 | 回复：12 | 喜欢：0 |
周期低迷，不要认为可以靠成本解决，供需不解决，你以为低成本，最终售价永远低于你得成本，最终还是亏损，周期股永远做不到在低迷期还能盈利，逆周期就是这么残酷，养猪行业更是如此，有的人今年养猪赚200万，明年就能亏300万，一把亏完很正常，所以猪周期才那么短，谁也受不了再来一年，如果再来一年真的非常多的养猪企业要出问题
是的，正邦有个问题就是今年一月份已经增发融资过了，而温氏历史上就没有增发融资过，牧原正在走程序，马上可以增发补现金流，新希望是2020年增发融资，正邦问题是今年1月份融资完后资金依然非常紧张，虽然现在融资时间间隔已经取消，但是还需要证监会来审，未来一年内通过定增，配股或者可转债来补充现金流的难度太大，可能来不及了。这是我担心他资金链最根本原因，不仅仅是货币资金受限，当然如果明年反转，我的担心就不存在，但是如果明年跟今年一样糟，那正邦非常危险
安全边际好的还是温氏，怎么都要兼顾一下规模，天邦出售了饲料业务也不错，但规模上量不一定跟得上温氏和正邦科技$正邦科技(SZ002157)$ $温氏股份(SZ300498)$ $天邦股份(SZ002124)$
1.猪周期的特殊之处在于需求端非常稳定，有产必有销。这是其他周期股不具备的。2.牧原上市从来没有过年度亏损，不管14年还是18年。核心就是成本。3.猪周期都几十年了，老秦也养猪30年了，又不是这两年才有的[滴汗]