4月18日，易居企业控股公告称，于2022年到期的7.625%优先票据未能在到期日（4月18日）偿还，已构成2022年票据契约项下的违约事件。该事件进而触发2023年票据契约项下的交叉违约。
4月19日早间开盘，易居企业控股股价创历史新低，每股为0.85港元。相较2018年11月每股14.881港元最高点，缩水约94%，市值蒸发接近200亿港元。
伴随房地产行业深度调整，上游开发商面临的流动性和债务风险，正在传导致下游企业。在易居企业控股的26个股东中，过半股东正遭遇流动性困难；由于与地产商深度绑定，易居企业控股也深陷美元债违约风险。2022年票据及2023年票据的未偿付金额分别为2.98亿美元和3亿美元，总计折合人民币，38.45亿元。
坏账棘手 巨亏88亿元
据公开资料，易居的上述美元债发行于2019年10月，当期余额3亿美元，期限2.5年，应于2022年4月18日到期。
2020年易居企业控股录得了3.04亿元的归母净利润，2021年同比止盈转亏。根据该公司发布的未经审计年度业绩，2021年其营业收入同比增长9.85%至88.44亿元，但归母净利润却亏损了约88.93亿元。
该公司表示，2021年房地产行业进入寒冬，成交持续下行，多家地产开发商出现信用危机。
作为中国房地产行业下游主要的服务平台，公司也受到行业连锁反应的波及，房地产销售回款阶段性下行，整体业绩下滑，报告期内录得亏损的主要原因包括业务规模下降，就客户未偿还应收款项的预期信贷损失确认额外亏损拨备，以及整体地产市场下行导致其他资产的减值亏损。
在易居企业控股的三大业务板块中，一手代理服务贡献的收入降幅是最高的，同比下降了38.3%。
因为个别房企客户的信贷质素恶化，该公司预期信贷损失的金融资产亏损拨备（扣除拨回）从2020年的约1.73亿元增加3765.7%至约66.7亿元。
易居企业控股计划对原有一手房代理业务板块的问题项目进行裁撤，对板块人员配置进行调整，优化资源投入的去向和节奏。该公司透露，今年要制订清收计划，加大力度催缴，审慎评估合作的开发商客户，优先选择回款有保障的高质量项目，并严格控制回款账期。
深度捆绑房企暴雷存在一定必然性
资料显示，易居中国成立于2000年，2007年登陆纽交所，2016年从纽交所退市，并在2018年再次登陆港股市场，股票名易居企业。
回港的招股书中显示，恒大、万科、碧桂园、融创等26家房企，从客户，变为了易居企业的新股东。
易居企业集团旗下有易居营销、易居房友、克而瑞三大业务体系，其中一手房代理业务是其业务中规模最大的一块——易居企业赴港上市的2018年，该业务的收入为47.6亿元，在整个易居全年收入中占比达到80%。
2021年房地产行业进入寒冬，多家民营地产开发商出现信用危机，易居26位股东中，恒大、融创、富力、雅居乐、阳光城、宝龙、正荣、融信、三盛、福晟、祥生、中南、龙光、泰禾、新力、禹洲16家企业均面临流动性问题。
作为中国房地产行业下游主要的服务平台，易居难免也受到行业连锁反应的波及。包括房地产销售回款阶段性下行，业务规模下降，客户未偿还应收款项的预期信贷损失确认额外亏损拨备，以及整体地产市场下行导致其他资产的减值亏损。
在2021年中期报告中，易居就提到，受开发商信贷素质恶化影响，造成上半年净亏损15亿-17亿元。
2021年全年，易居实现收入88.44亿元，归属股东净亏损93.74亿元。其中，一手房代理服务收入19.76亿元，同比减少38.3%；房地产经纪网络服务收入25.09亿元，同比减少8.1%；房地产数据及咨询服务收入9.15亿元，同比减少7.3%。
易居在年报中再次表示，因为个别房企客户的信贷质素恶化，该公司预期信贷损失的金融资产亏损拨备（扣除拨回）约66.7亿元。
2022年2月23日，标普将易居（中国）企业控股有限公司的长期发行人信用评级从“B”下调至“CCC”，以及公司未偿高级无抵押票据的长期发行评级从“B”下调至“CCC”。标普认为，易居2022年4月到期美元票据的偿还压力陡增。
中鹰黑森林投资集团副总裁、知名债务重组专家王佳佳博士认为，易居集团流动性正在迅速恶化，现在面临着潜在的流动性紧缩，难以从陷入困境的中国民营开发商那里获得付款，现金水平有所降低，以及近期相当大的债务到期，债务爆雷是必然的结果。