其他部分见公 众 号。（第二部分：公司业务理解；第三部分：公司主要股东与管理层；第四部分：公司经营发展史）
第一部分：公司基本信息
一、销售端
1-营业收入、收入结构
微光股份公司的营业收入主要来自于销售冷柜电机、外转子风机、ECM电机、伺服电机。2021年度，微光股份公司财务报表所示营业收入项目金额为人民币111,160.80万元，其中冷柜电机、外转子风机、ECM电机、伺服电机的营业收入为人民币106,512.61万元，占营业收入的95.82%。
公司冷柜电机、外转子风机、ECM电机、伺服电机等销售业务属于在某一时点履行的履约义务，内销收入在公司将产品运送至合同约定交货地点并由客户确认接受、已收取价款或取得收款权利且相关的经济利益很可能流入时确认。外销收入在公司已根据合同约定将产品报关，取得提单，已收取货款或取得了收款权力且相关的经济利益很可能流入时确认。
2021年，面对复杂严峻的国内外形势和诸多风险挑战，公司上下团结拼搏，坚定发展信心，坚持稳中求进工作总基调，贯彻新发展理念，围绕年度目标，统筹疫情防控与经济发展，准确识变，科学应变，主动求变，积极开展“快研发、抢订单、强管理、降成本、提质量、增效益”工作，实现了健康快速发展。报告期公司实现营业收入111,160.80万元，同比增长39.27%；实现归属于上市公司股东的净利润25,442.92万元，同比增长31.53%。
2021年10月，工业和信息化部、市场监管总局联合发布了《电机能效提升计划（2021-2023年）》，其中提到主要目标为：到2023年，高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦，在役高效节能电机占比达到20%以上，实现年节电量490亿千瓦时，相当于年节约标准煤1500万吨，减排二氧化碳2800万吨。推广应用一批关键核心材料、部件和工艺技术装备，形成一批骨干优势制造企业，促进电机产业高质量发展。公司产品ECM电机和伺服电机都是节能高效电机，随着政策的推动、市场的接受与认可，公司节能高效电机增长空间巨大，高增长值得期待，节能高效电机在公司营业收入占比将持续上升。
2-产品销售量与销售价格
2019年期末冷柜电机库存量80.5万台，同比增长51.26%，主要考虑春节因素增加销售备货。ECM电机产量、销量同步增幅较高，主要系ECM电机的产品开发及市场推广见效、客户认可度上升、需求稳步上升。伺服电机产量、销量、库存量同步增幅较高，主要系2018年基数较小，本期伺服电机产业化取得成效。
2020年期末外转子风机库存量13.35万台，同比增长34.04%，ECM电机库存10.09万台，同比增长66.5%。主要系船期延后，发出商品较去年同期增加及备货增加。2020年伺服电机产量、销量、库存量同步增长，主要系伺服电机客户认可度上升、需求上升。2020年汽车空调机组产量、销量同步下降，主要系公司严格控制经营风险，实行严格的收款政策，同时受疫情影响行业不景气，需求下降。
2021年冷柜电机销售量增长30%以上的原因：产品市场需求增加。外转子风机库存量增长30%以上的原因：增加销售备货。ECM电机产量、销量、库存量增长30%以上的原因：产品市场需求增加，产量、销量、库存量相应增加。伺服电机产量、销量增长30%以上的原因：产品市场需求增加，产量、销量相应增加。伺服电机库存量增长30%以上的原因：产品市场需求增加，增加销售备货。汽车空调机组产量、销量、库存量下降30%以上的原因：公司已于2021年10月19日转让杭州祥和100%股权。
公司冷柜电机销量世界第一，技术达到国际一线水平。公司深耕微电机和风机业务近30 年，产品性能与海外标杆厂商处于同一水平线，但价格略低，性价比较高。公司客户包括 FMI、FRIGOGLASS、UGUR、DANFOSS、VTS、海容冷链、澳柯玛、银都股份、同飞股份、汇川技术等国内外及行业知名企业。2021 年，公司冷柜电机销量达到 1076 万台，同比增长 30%，主要受益于市场需求增加和公司市场占有率提升；单价达到 35 元/台，同比增长 12%，在保持销量高增的同时，产品提价顺畅以抵御原材料成本上涨压力。
外转子风机在冷链市场应用巩固，新应用市场开拓顺利。外转子风机主要应用于以冷库为主的商用制冷行业，目前正在不断拓展新的应用领域。公司提出了七个大行业，二十七个细分行业的市场开拓方向，主要包括工业冷却、空调行业、现代农牧业、电力及通信等，目前公司在空气净化、储能、大型设备制冷等新应用领域已取得成效，在冷链市场应用优势继续巩固，共同帮助公司外转子风机业务在 2021年的收入同比增长 38.36%，2022年上半年收入同比增长 17.05%；产品单价稳中有升。
ECM 电机销量国内第一，拟新建 670 万台(套)ECM 电机、风机等产品的产能。ECM电机是公司重点培育的产业，已进入快速发展期，2021 年 ECM 电机销量国内第一，销量达146 万台，同比增长 50%；单价近些年平稳增长，2021 年约为 106 元/台。2021 年公司 ECM电机的产量为 152.29 万台，目前月产能已扩产到 30 万台以上。2022 年 6 月 30 日，公司公告拟固定资产投资约 4.2 亿元，新增年产 670 万台(套)ECM 电机、风机及自动化装备项目产能，主要产品包括 ECM 电机、风机，伺服电机及伺服系统，机器人与自动化装备。公司同日公告，将对外投资设立泰国子公司，响应“一带一路”国家战略，充分利用当地资源，投资建厂，提升公司的竞争力和盈利能力。
3-订单情况
无详细披露。
4-客户构成
报告期内，本公司不存在向单个客户的销售比例超过总额的 50%或严重依赖于少数客户的情况。上述客户均是公司的非关联方，公司的董事、监事、高级管理人员、核心技术人员和持股 5%以上的股东没有在上述销售客户中占有权益。
5-渠道分布
公司在营销工作中坚持以客户为本，在产品开发中以客户需求为导向，注重技术服务工作，为客户提供整体解决方案，协同参与客户的创新和开发，与客户建立起利益共享、智慧互通的机制。公司与主要客户保持了长期的业务往来，客户粘度高，实现了与主要客户共同成长的目标。通过多年的积累，公司已经逐步建立起优质的客户网络和渠道，客户包括FMI、FRIGOGLASS、UGUR、DANFOSS、VTS、海容冷链、澳柯玛、银都股份、同飞股份、汇川技术等国内外及行业知名企业。
公司以客户为中心，以客户需求为关注焦点。本公司大部分产品直接销售给生产厂商，小部分产品通过贸易商销售：
①内销模式：在国内市场，本公司主要向客户直接销售；同时，通过发展贸易商将产品覆盖到尚未直接涉及的市场区域和终端客户，以期获得更大的市场份额。在直接销售中，本公司依托品牌、质量、服务、技术和价格等方面的综合优势，与客户建立起长期的战略合作伙伴关系，为其提供产品性能优化解决方案，实行订单式生产。客户会根据行业经济趋势、产品需求情况、生产能力等作出年度产量预测，与公司达成年度的采购意向。公司的部分重要客户采用先签订年度销售框架性协议的方式，预先确定价格、付款条件、质量保证及交付方式等合约条款，再以订单形式向公司提出供货需求。
②外销模式：公司在海外市场开拓发展终端客户的同时，还注意争取、培养优质的当地代理商，以建立相对灵活的销售渠道。公司在海外市场开拓中，以行业知名厂商为主要客户，发挥定制优势，用良好的性价比优势来赢取客户。外销订单根据与客户达成的合同要求来组织生产，由公司直接出口。
6-市场区域
至2016年招股说明书①总体分布情况：公司的销售分为外销和内销两部分，其中以外销为主。2013年-2015年，公司外销收入分别为21,135.09万元、23,064.96万元和24,140.77万元，分别占主营业务收入的61.79%、59.80%和62.09%。报告期内，公司外销收入平稳增长。
②内销市场分布：2013年-2015年，公司内销收入分别为13,071.93万元、15,507.66万元和14,738.95万元，分别占主营业务收入的38.21%、40.20%和37.91%。报告期内，公司依托国内冷链建设加快的市场机遇，力促内销市场，通过内部及外部招聘营销人员相结合、对业绩突出的营销人员提高奖励等方法促进销售团队拓展市场的积极性。2014年比2013年内销收入增长18.63%，2015年受国内经济增长放缓影响，内销收入有所回落。从内销分布来看，经济较为发达的华东及华南地区是内销的主要地区，也是HVAC设备产业相对集中的地区。2013年-2015年，华东及华南地区实现的销售收入分别为11,449.71万元、13,690.94万元和13,122.67万元，占内销收入的比例平均为88.30%。
③外销市场分布：从外销分布来看，欧洲市场以及亚洲市场的销售业绩相对突出，2013年-2015年，上述两个地区实现的销售收入分别为16,617.57万元、17,789.33万元和19,584.85万元，占外销收入的比例平均为78.96%。
7-应收账款与资产，销售占比
二、生产端
1-生产成本结构
原材料是微光股份主营业务成本中的最主要组成部分，2013年-2015年原材料占主营业务成本的比例分别为87.59%、86.62%和84.52%，随着公司规模扩大和原材料价格的下降，原材料占比逐渐下降；直接人工费用随生产规模的扩大和员工薪酬的增长而有所增加，由于员工成本的增加，直接人工占主营业务成本的比例从2013年的8.04%增加到2015年的9.98%，增加了1.94个百分点；制造费用主要为厂房、机器设备的折旧以及车间管理人员的薪酬等，2013年-2015年公司制造费用的占比略有上升。
2-固定资产和在建工程投入，二者之和同资产的占比
2013年-2015年，本公司非流动资产占总资产的比例分别为35.32、35.59%和30.64%，主要项目包括由于购置募集资金项目建设用地而增加了无形资产，募集资金厂房工程及设备的投入而增加了在建工程或固定资产。
3-无形资产投入
微光股份无形资产包括土地使用权、专利权及非专利技术等，按成本进行初始计量，2022年无形资产陡增主要系土地使用权及软件使用权费用增加导致。
4-存货结构与投入，同资产的占比
2014年末存货账面价值较上年末减少849.83万元，降幅为25.10%，主要原因有：
（1）2014年ECM电机销量增幅123.51%，产销率从2013年的62.85%提高至2014年的108.23%，2014年末ECM电机的库存较上年末减少287.83万元；
（2）2014年铜、钢材、塑料等大宗商品价格处于下跌趋势，为降低采购成本，公司采取了严格的库存控制考核办法，合理减少了年末原材料库存数量。
2015年末存货账面价值较2014年末减少414.86万元，降幅为16.36%，与2014年原因类似，2015年铜、钢材、塑料等大宗商品价格仍处于下跌趋势，公司在保证日常生产经营的同时，适当降低库存以控制公司原材料的采购成本。
5-固定资产变动
微光股份固定资产相对较小。
6-产能基地分布
我国微电机产业分布呈现“东强西弱”格局，主要集中在东部沿海地区。尤其在长江三角洲、珠江三角洲、环渤海湾三大地区已形成我国微电机的主要生产基地和出口基地，同时东部沿海地区也是微电机关键零部件材料和专用设备配套能力最强的地区。近几年来，随着东部沿海地区劳动力和商务成本的不断上升和中西部地区的政策扶持，部分企业考虑逐步向中西部地区转移。
7-每年产量与产能利用率
因公司不同项目对应台/套产品在工艺复杂度、产品单价、投入工时等方面差异巨大，主要产品不存在传统意义上的“产能利用率”的概念。公司各个项目的产量、销量、产销率情
三、研发端
1-研发人员占比
微光股份的研发人员呈逐年上升趋势。
2-研发支出的结构（资本化和费用化）以及二者同与营收占比
微光股份无资本化研发费用。
四、利润端
1-净利润与每股收益
2-毛利润构成及占比
外转子风机毛利润占比逐年上升。公司外转子风机销量平稳增长，毛利率高于同行。2011~2020 年公司外转子风机营收、销量基本保持上升趋势，2020 年外转子风机营收、销量分别同比增长 9%、8%至 3.5 亿元、211.7 万台。2021H1 外转子风机营收同比+42%至 2.2 亿元。公司外转子风机业务毛利率基本保持在 30%以上的高水平，2021 年因原材料价格大幅上涨及人民币升值影响，外转子风机毛利率下滑至 29%，但仍高于同行公司。
3-分业务产品毛利率
公司产品的主要原材料是铜、钢材、铝、稀土等，原材料价格大幅上升，公司与客户协商涨价，但涨价的幅度不能同步于生产成本的上升，公司存在毛利率下降的风险。公司将通过套期保值，竞价采购控制原材料成本，优化设计降低成本，机器换人、提高劳动生产率降低用人成本，加快新产品开发，提高新产品占比，降低毛利率下降的风险。
在业务毛利率方面，公司外转子风机和冷柜电机的毛利率相对稳定；ECM 电机业务的毛利率最高，在 40%左右；伺服电机目前处于送样、小批量阶段的客户较多，销售规模较小，规模效应还未形成，毛利率相对较低，2021 年约为 21%，具有较大的提升空间。
4-毛利率与净利率
2018-2021 年，公司整体毛利率相对稳定，在 29%-33%之间波动；净利率则从 15%增长至 23%，主要原因在于公司积极开展“强管理、降成本、提质量、增效益”工作。在此期间，公司管理费用率和销售费用率从 2018年的3.3%和 3.9%分别下降至 2021 年的 2.2%和 1.3%，为公司净利率的平稳增长提供支撑。尽管近几年公司的研发费用率也有一定下滑，但全年数据依旧维持在 4%及之上。
5-期间费用结构及期间费用率
2018年研发费用激增要系研发人员工资薪金增加所致；管理费用大幅减少限制性股票激励计划加速确认相关成本综合所致。
6-投资收益等其他项目（政府补助）占利润比例
2018年，微光股份的其他收益主要是收到与公司日常经营有关的政府补助收益等；其投资收益逐年增加，2021年投资收益最高，主要系购买理财产品取得的投资收益。
7-净资产收益率
8-重大的资产减值损失
微光股份无重大资产减值损失。
五、其他财务数据
1-资产负债率
2013-2015年．母公司资产负债率平均为17.57%，公司负债总额的增长主要来源于公司商业信用产生的应付账款、应付票据、预收款项等无需承担利息的流动性负债，公司具备优良的商业信誉，与商业伙伴保持着良好的合作互信关系，财务风险较低。
2016年，IPO融资成功，导致负债增加，资产负债率上升。
2-有息负债规模，结构与占比
微光股份2016年以前及2019年以后有息负债较小，2017年一年内到期的非流动负债增加0.06亿元、2018年短期借款增加0.29亿元，导致有息负债增多。
3-现金规模，以及同流动负债的占比
4-现金流入结构：经营、融资、投资
2016年报告期内投资活动产生的现金流量净额较上年同期下降，主要是报告期内利用自有资金购买银行理财产品增加所致。筹资活动产生的现金流量净额较上年同期上升，主要是报告期内发行股票，吸收股东投入资金所致。
2017年报告期内投资活动产生的现金流量净额较上年同期上升82.68%，主要是报告期内购买的银行理财产品到期收回增加所致。筹资活动产生的现金流量净额较上年同期下降99.58%，主要原因系上期公开发行股票募集资金到账所致。
2021年报告期内经营活动产生的现金流量净额较上年同期上升34.07%，主要系销售商品收到的现金增加。投资活动产生的现金流量净额较上年同期下降177.15%，主要系本期购买理财产品到期收回减少。筹资活动产生的现金流量净额较上年同期下降164.34%，主要系2021年半年度现金分红。
5-现金流出结构：经营、融资、投资
2016报告期内投资活动产生的现金流量净额较上年同期下降，主要是报告期内利用自有资金购买银行理财产品增加所致。筹资活动产生的现金流量净额较上年同期上升，主要是报告期内发行股票，吸收股东投入资金所致。
2018报告期内投资活动产生的现金流量净额较上年同期上升139.30%，主要是报告期内购买的银行理财产品到期收回增加所致。筹资活动产生的现金流量净额较上年同期下降9,858.00%，主要原因系本期支付现金股利、回购注销限制性股票综合所致。