$京东(JD)$ 有感于京东Q1财报随便说的什么：
先从大环境说起，老虎基金减持是一个原因，毕竟获利了结天经地义，股市是对手盘，有减持的就有接盘的，关键看谁接盘如果都是散户更不乐观，如果有大基金入手那还好点至少还算被人看好，JD的持股结构很奇怪，创始人占股不高但有绝对表决权，这是双刃剑，试问你自己愿意把钱交给一个自己不做主的生意吗。商场如战场，一不留神就是万丈深渊，那个时候你除了唉声叹气没有任何办法，因为你没有表决权啊。
再说说JD这个财报，GMV高于预期，亏损收窄，新业务还在不断前进中，Q2预期增长45%高位值，金融实现自我融资，现金流大概350亿等等，不能说光彩夺目但基本能打60，但股价还是跌了而且大跌。个人觉得可能有如下因素，第一GMV虽然在增长但已经明显感到天花板，如果后期阿里苏继续发力，菜鸟磨合的更好，JD的GMV还有miss的可能。第二新业务基本没有什么亮点，金融单看还行但如果对标阿里那真是差着好几个支付宝呢，白条目前免息的多（个人估计）基本属于赔本赚吆喝，资金最大的来源是供应商账款的帐期，但有了这些钱没有太好的变现增值渠道，目前看就是去砸物流和新业务但前景不十分明朗。O2O也是烧钱的主，不明白JD要碰它干什么，碰了不要紧还外带加个生鲜，这三个新业务算是烧钱三兄弟了。好在去年的海外业务和京东智能都马放南山了，要不快成烧钱五祖了。其实还有个小数据值得探寻，京东去年的活跃用户是1.7亿，我不知道活跃用户怎么定义，我先给定义下按照一个季度至少下一单算吧，若果没记错客单价是380，那么Q1的GMV就相当这些用户每人下了两单而已，据我观察其实身边JD人购买频率远远大于这个，所以说活跃用户是伪命题，提高客单价和购物频率才是王道，但是这两点又是最难的。

说了这么多其实JD最难的问题就是怎么定义这家公司，网上买货卖货是一个估值可以参考苏宁，物流可以参考顺丰或者菜鸟的估值，如果是通路企业，看看联强国际，千万别跟我说JD是科技公司或者金融公司啊，也许以后是现在不是。

JD的购物体验确实好，但可怕的是它的对手是阿里苏，好比CS里面悍匪用一杆连爆跟你近战，还不怕掉血，你说你烦不烦怕不怕，