芒格讲过，以合理买优秀是可以获利的。那么以合理的价格买下优秀的公司，要想获利的前提条件是什么？答案是业绩增长。也就是说，按照芒格的说法，以合理的价格买到优秀的公司，如果没有业绩增长，是赚不到钱的。
…
那么与芒格相反的格雷厄姆的思想是以四毛买一块，以四毛买一块的盈利模式，是不需要业绩增长的。这就是为什么格雷厄姆的投资人生中根本没有成长二字。一块钱的内在价值增长更好，长成一块5了，那赚的更多，不增长一样赚6毛。