网页链接 10倍牛股:古井贡B，
藏在B股里的白酒股!
古井贡酒A、B股投资收益率比较下列数据来自理杏仁，采用分红再投入策略计算投资收益率。
A股上市时间: 1996-09-27，B股上市时间: 1996-06-12，两者相差不多。
今年以来投资收益率，-10.57% VS -11.52%，A股略胜；
近1年投资收益率，-28.60% VS -20.57%，B股胜；
近3年年化投资收益率，-3.06% VS -0.14%，B股胜；
近5年年化投资收益率，30.64% VS 22.98%，A股胜；
近10年年化投资收益率，26.32% VS 21.77%，A股胜；
近20年年化投资收益率，22.79% VS 22.65%，基本一致；
上市至今（27.5年+）年化投资收益，12.23% VS 18.18%，B股胜。
长期看（20年以上），B股胜出，笔者认为主要原因是“长期低估+分红再投入”。
不过，古井贡酒的分红率并不算高，上市以来，累计分红比率为39%+，所以上述原因的作用不算特别明显。
2024-01-17 19:41 北京
王效金好大喜功
王效金个人极度自负，听不进任何人的建议。古井贡酒成功后，他将一切功劳归功于自己，把酒企当成了他一个人的企业。他曾大言不惭“古井贡就是我王效金，王效金就是古井贡”并要求公司员工只能效忠他一个人，有违他心意的员工就调离或撤职。他喜欢搞个人崇拜，花钱请人为自己著书立作，每年都要发表；要求工厂将他个人头像印在酒瓶包装上，在古井集团内部刊物《古井报》《集团情况通报》大肆宣传王效金个人事迹和名言。就此还不满足，妄想在古井集团内部搞集权制，将自己塑造成企业的灵魂，要统治古井集团。
身陷囹圄2008年10月16日，王效金受贿案在安徽省宿州市中级人民法院公开宣判，判处王效金受贿罪，剥夺政治权利终身，判处无期徒刑，收缴违法所得。“古井教父”王效金从峰顶跌落成“罪犯”，酒界传奇就此落幕。灭秦者秦也，同样，打败王效金的不是他人或法律，而是他自己。作为古井集团掌舵人，他监守自盗，搞集权制，缺乏监督和对法律的敬畏感，被权力和金钱重婚头脑，以权谋私，权钱交易。最终锒铛入狱，毁于一旦。前车之鉴，哀之鉴之，引以为戒。
网页链接 突破200亿后,古井贡酒的空间还有多大?
2024年古井贡酒的目标是300亿元，对全国化推进不前、年份酒陷争议的古井贡而言，能顺利实现这一目标吗？
文|每日财报 杜康
九上春晚、营收突破200亿，古井贡酒似乎有了跻身一线品牌阵营的实力，但如果把古井贡酒放到全国酒企的大市场里来看，显然其依旧处在一线品牌之外。衡量一家酒企是否是一线品牌，除了最主要的营收外，全国化也是重要的标准。但就目前来看，古井贡酒的全国化布局并不理想，同时在消费者心中的“省酒”印象也并没有多少改变。
《每日财报》注意到，在跨入“200亿俱乐部”后，古井贡酒董事长梁金辉则慷慨激昂地宣布，2024年古井贡酒的目标是300亿元。而这比在2023年古井贡酒全球经销商大会上，提出2024年实现240亿元营收、2025年实现300亿元营收的目标，可以说是提前了一年。那么，这对全国化推进不前、年份酒陷争议的古井贡而言，能顺利实现这一目标吗？
网页链接 古井贡酒争议中前行,梁金辉年份原浆牌打对了还是错了?
作为“老八大名酒”之一，古井贡酒有着“酒中牡丹”之称，也曾有过一段十分风光的时期。
公开资料显示，1997年，古井贡酒营收达到9.6亿元，成为仅次于五粮液、泸州老窖的第三大白酒企业。
正经社分析师注意到，此后由于盲目多元化、管理层腐败等一系列问题，古井贡酒错失了白酒行业的黄金十年。
错失行业发展机会的古井贡酒，开始把业务重心放在营销宣传上，而这也让如今的古井贡酒就像是在“走钢丝”。
一方面，巨额的营销费用正不断吞噬企业利润，另一方面，“年份原浆”这种营销策略频繁受到质疑。业务层面，企业的存货也正在持续走高。
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营销费用高居行业第二
都说酒香也怕巷子深，古井贡酒在营销宣传方面，可谓出手豪阔。
财报显示，2023年，古井贡酒的营销费用达到了54.37亿元，同比增长16.46%，这一数字在A股上市酒企中位居第二。
排在首位的是五粮液，但2023年五粮液的营收超过800亿元，古井贡酒才刚刚突破200亿元，二者显然不是一个体量，难以相提并论。
对比第二梯队酒企来看，财报显示，2023年洋河股份的营业收入为331.26亿元，销售费用为53. 87亿元；泸州老窖的营业收入为302.33亿元，销售费用为39.74亿元；山西汾酒的营业收入为319.28亿元，销售费用为32. 16亿。
也就是说，古井贡酒2023年的营销费用，也高于洋河股份、泸州老窖、山西汾酒这三家营收过300亿元的酒企。
从历史数据来看，古井贡酒一直都十分重视营销，销售费用率更是长期靠前。
财报显示，2008-2015年间，古井贡酒的销售费用从1.5亿扩张到了15.6亿元，整体增速近10倍，远高于同期营收的扩张速度。
近年数据来看，财报显示，在2020—2022年，古井贡酒的营销费用分别为31.21亿元、40.08亿元和46.68亿元，三年营销费用合计117.97亿元，营销费用占成本总额的比例分别为36.8%、36.5%和34.5%；远高于行业平均水平。
那么古井贡酒的这些钱都花哪儿了呢？其中的一个重头，就是各种广告营销宣传活动。
比如，正经社分析师注意到，自2016年登上央视春晚舞台，古井贡酒至今已经多年赞助春晚、戏曲春晚、元宵晚会等活动，此外还冠名央视《中国诗词大会》等。
“年份原浆”这四个字足见梁金辉的功力，年份二字说的是时间，而酒是陈的香，原浆二字说的是这酒原汁原味。年份原浆的这四个字正好契合了消费者对于美酒的期待。这也是古井贡年份原浆取得成功的关键所在。作为文职出身的梁金辉能够把握到市场的需求和消费者的心理，并通过这样的概念做到深入人心，这就是本事。顺便一提，在年份原浆推出之前古井贡一直主推的淡雅系列，“淡雅”二字不能直观告诉消费者酒怎么样，还与当时风头正盛的洋河主打的“绵柔”相重叠，相比之下高下立判。
在古井贡酒取得瞩目成绩的背后，我们不能忽略其向来以销售见长的路数。泸州老窖、山西汾酒和古井贡酒，其销售费用率有着非常明显的分界线。
以2023年为例，山西汾酒投入10元钱可以创造100元的营业收入，泸州老窖投入13元钱也可以创造100元的营业收入，而古井贡酒则要投入27元钱，才能获得100元的营业收入。品牌力谁更强大，一目了然。
品牌品名存瑕疵，稍有不慎恐翻船网页链接
2023年11月7日有报道，《每日经济新闻》记者以消费者身份询问古井贡酒官方旗舰店客服，客服表示：“‘年份原浆’不属于年份酒。‘年份原浆’是古井贡酒特有的商标、产品名称。”也就是说，在公司核心产品“年份原浆”系列中，“古5”“古8”“古20”其所标注的数字与年份无关，仅仅是数字，并非代指8年、20年的年份酒。
同样，旗下黄鹤楼也有样学样，在其生态原浆系列，其命名为黄鹤楼·生态原浆12、黄鹤楼·生态原浆15、黄鹤楼·生态原浆20，数字越大，代表酒的品质越好。黄鹤楼酒类旗舰店的官方客服也承认，黄鹤楼·生态原浆20只是品名，并没有20年的老酒，其勾兑的为5年以上的基酒。
未来，有可能被消费者认为涉嫌虚假宣传。
当然，要获得法律上认定双方必然是一场拉锯战。但消费者很多时候并不需要法律的认定。因为单凭借消费者自身的判断，确实有涉嫌虚假宣传的嫌疑，至少说你打擦边球了，侮辱我的智商了。
一旦这样的共识被发酵，那么对品牌的伤害无疑是巨大的。
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