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如果价格不变,茅台明年年底,就回到20pe左右。20pe左右相当于18年年底的价格。 想重新买到和18年年底一样的估值,那么现在买入明年自然就有了[笑]

精彩讨论

洪荒力ant05-18 22:27

散户乙:定性与定量,用茅台举例2022-10
1800的茅台贵吗?以下是我的思考。
目前茅台的股东权益是每股150,市场正在以每股1800块交易。如果当下茅台的股东权益回报率是30%,那你这个茅台新股东的真实回报=30%X150/1800=2.5%,和银行的存款差不多。
为了便于后面的估算,我们先把问题简单粗暴化。
茅台这些年的股东权益回报率是30%或以上,上市20年以来的大致平均股东权益回报率按25%计算。未来也照此计算。
为简单起见,假设不分红(分红就从1800的成本减除,两头算比较麻烦)。
(1)第4年,茅台的股东权益=150X1.25^4≈370。
这时你的股东权益回报=25%X370/1800≈5%。
这期间,由于回报并不吸引,给你最直观的感觉是:市场股价总是围绕你的1800块波动。有点利空你就被套,有点利好,你有赚钱。
(2)第8年,茅台的股东权益=150X1.25^8≈900元。这时,我这个股东的实际权益回报就是25%X900/1800=12.5%。已经远高于社会平均投资回报率很多了,但依然还没有达到茅台股东权益的高回报。
这期间你的感觉是,没有重大利空,你大多数时间都赚钱。
(3)第11年,茅台的股东权益=150X1.25^11≈1750元。
这时,你的每年股东权益回报率已经≈茅台的股东权益回报率了。这是一个超高的回报率,且随后的岁月里,在复利的威力下,你将获得越来越丰厚的回报。
这时,你的感觉是:你的成本已经远低于当初买的股价,你每天神态轻松,享受投资回报。
价投为什么要强调不懂不做?为什么强调长期持股?为什么强调复利的威力?
说到这里,我已经把价值投资的原理说清楚了。但这只是纸上谈兵,只是对价值的简单计算。
但价值投资实际操作时情况要复杂的多。
即使茅台,未来如果保持25%的股东回报率。也会有以下疑问:1,未来会以什么频次和幅度提价。2,多久会再次扩产?3,系列酒的前途如何?
对上述问题如何理解?你的预期是否与未来实际大致相符?就是关键。
如果超出预期,那我上面计算的回报就会大幅提高,如果不及预期,就会大幅落后。
你觉得1800的茅台贵不贵?
所以我才说:价值投资不是算出来的,而是理解出来的。
最近也偶尔看到有人开始说:大盘要调整到位茅台股价必须腰斩。或者:未来茅台股价腰斩是大概率事件。
会不会出现?我不知道,也许会?也许不会。谁有闲心管那些?
但我知道,茅台股价跌到900对投资意味着什么。
而现在喊900的人。到时候只会发帖说:怎么样?我早就提示了风险。
其实对于1800块买的人,中间股价是否跌到900块,一点不影响他第十一年获得的收益。跌到900并不是风险。
如果你为了等这个900块,万一没出现呢?十年后你还是个冒风险冲浪的人,而这个在你眼里风险很大的人,已经开始享受高回报了。

笑看风云7805-18 18:18

这个增速达不到的,30倍的估值买茅台毫无意义,酒但是可以屯一点,估值太高

江南西道管理基金05-18 17:45

你真的算了吗

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散户乙:定性与定量,用茅台举例2022-10
1800的茅台贵吗?以下是我的思考。
目前茅台的股东权益是每股150,市场正在以每股1800块交易。如果当下茅台的股东权益回报率是30%,那你这个茅台新股东的真实回报=30%X150/1800=2.5%,和银行的存款差不多。
为了便于后面的估算,我们先把问题简单粗暴化。
茅台这些年的股东权益回报率是30%或以上,上市20年以来的大致平均股东权益回报率按25%计算。未来也照此计算。
为简单起见,假设不分红(分红就从1800的成本减除,两头算比较麻烦)。
(1)第4年,茅台的股东权益=150X1.25^4≈370。
这时你的股东权益回报=25%X370/1800≈5%。
这期间,由于回报并不吸引,给你最直观的感觉是:市场股价总是围绕你的1800块波动。有点利空你就被套,有点利好,你有赚钱。
(2)第8年,茅台的股东权益=150X1.25^8≈900元。这时,我这个股东的实际权益回报就是25%X900/1800=12.5%。已经远高于社会平均投资回报率很多了,但依然还没有达到茅台股东权益的高回报。
这期间你的感觉是,没有重大利空,你大多数时间都赚钱。
(3)第11年,茅台的股东权益=150X1.25^11≈1750元。
这时,你的每年股东权益回报率已经≈茅台的股东权益回报率了。这是一个超高的回报率,且随后的岁月里,在复利的威力下,你将获得越来越丰厚的回报。
这时,你的感觉是:你的成本已经远低于当初买的股价,你每天神态轻松,享受投资回报。
价投为什么要强调不懂不做?为什么强调长期持股?为什么强调复利的威力?
说到这里,我已经把价值投资的原理说清楚了。但这只是纸上谈兵,只是对价值的简单计算。
但价值投资实际操作时情况要复杂的多。
即使茅台,未来如果保持25%的股东回报率。也会有以下疑问:1,未来会以什么频次和幅度提价。2,多久会再次扩产?3,系列酒的前途如何?
对上述问题如何理解?你的预期是否与未来实际大致相符?就是关键。
如果超出预期,那我上面计算的回报就会大幅提高,如果不及预期,就会大幅落后。
你觉得1800的茅台贵不贵?
所以我才说:价值投资不是算出来的,而是理解出来的。
最近也偶尔看到有人开始说:大盘要调整到位茅台股价必须腰斩。或者:未来茅台股价腰斩是大概率事件。
会不会出现?我不知道,也许会?也许不会。谁有闲心管那些?
但我知道,茅台股价跌到900对投资意味着什么。
而现在喊900的人。到时候只会发帖说:怎么样?我早就提示了风险。
其实对于1800块买的人,中间股价是否跌到900块,一点不影响他第十一年获得的收益。跌到900并不是风险。
如果你为了等这个900块,万一没出现呢?十年后你还是个冒风险冲浪的人,而这个在你眼里风险很大的人,已经开始享受高回报了。

05-18 19:51

我好事按照15%增长算了下,现价下不是20PE.

05-18 18:09

十年股价涨幅前十名的公司:
1.贵州茅台 1438.95%
2.片仔癀 1109.14%
3.中航光电 893.55%
4.美的集团 729.27%
5.三花智控 702.02%
6.爱尔眼科 669.09%
7.伟星新材 584.44%
8.晶盛机电 491.62%
9.山东药玻 456.64%
10.宁波银行 446.84%
好股票少之又少,
如果能找到一只重仓并长期持有,那一定能使你富有,
但这样的概率很小,就算买到了也拿不住,
所以就要找那种看得见,长期保持稳定增长的公司…

05-20 08:56

持有一年半

05-18 18:18

这个增速达不到的,30倍的估值买茅台毫无意义,酒但是可以屯一点,估值太高

你真的算了吗

05-18 17:44

你真的算了吗

那那老窖不是只有13pe了?

05-19 06:19

peg是最简单的,15%增速对应15倍市盈率,而且只能算是保本,13还是14年跌倒9倍才是好机会,相信墨菲定律。$贵州茅台(SH600519)$

05-18 21:24

明年不到,后年也到了