标普500高股息低波动ETF（SPYD）；
Vanguard高股息收益ETF（VYM）；
iShares Select Dividend ETF（DVY）精选红利ETF；
很显然，海外高股息策略比起最强宽基标普500，还差点意思，
过去十年，这三跑输标普500不少。
美股作为高效市场，一般的策略因子已经基本不管用了。
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然后我又将中证红利和先锋高股息ETF-VYM对比，如图：
2015年以来，中证红利不仅强过300，甚至强过海外高股息一截。
以上的分析，告诉我们在A股这种非有效市场买红利，长线或许是个不错的选择。
但问题来了，现在买股息性价比高不高呢？
但相比美股而言，A股红利这几年有点超涨过头倒是真的。
如果我们从20年开始到现在，看海外的DVY先锋高股息ETF和红利ETF的话，
会发现期间国内中证红利ETF超额收益非常的离谱。
2020年初到2024年4月18号，中证红利ETF相比先锋高股息ETF的超额收益是57%...
其实拉长来看，这俩走势大差不差，但现在出现了非常大的分化。
和美股走出分化可不是什么好事，
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故此我也思考了一下，
为什么国内中证红利这几年比海外强那么多。
后来发现，国内红利更强的本质，其实还是因为它的行业。
目前中证红利最重仓的，其实是煤炭钢铁石化（周期类）、银行（金融类）几个，
也就是偏顺周期的指数。
和海外不同，海外的红利指数，成分股更多是金融地产、以及传统消费，零售型的公司。
而周期指数是最近三年最强指数，没有之一。
拿我们的中证煤炭，去对比标普石油天然气看看，过去四年，都是暴涨接近200%。
现在因为通胀高企，所以迎来了典型的大宗商品牛市，
如果大宗商品还能走强，那么这几个行业可能还能带着红利YYDS一下。
但已经持续了三年多了，如果通胀压力降下来，美联储正儿八经降息，周期也可能被带进沟里。
正所谓风水轮流转，周期股的拐点，是否还会太远？
现在要转红利的冷静想想。
你赛道都被套了四年了，都没买过周期，
现在再去买周期，鱼身肯定没了，鱼尾能吃多少，就看造化咯...
