巴菲特说:学习股票投资只需要学习两门课。第一,正确看待股价波动;第二,给公司估值。
这第一门课,90%以上的人过不了关。
因为90%以上的人是来市场赚差价的,他们只认识股价,他们试图去预测股价走势,他们觉得可以做到,至少最开始他们觉得可以。
然而,现实告诉我们,没人能预测。
巴菲特说:学习股票投资只需要学习两门课。第一,正确看待股价波动;第二,给公司估值。
这第一门课,90%以上的人过不了关。
因为90%以上的人是来市场赚差价的,他们只认识股价,他们试图去预测股价走势,他们觉得可以做到,至少最开始他们觉得可以。
然而,现实告诉我们,没人能预测。
如果你现在30岁,有10万资金,按我2013年后的思路(所谓有钱人的保守思路)来投资,那你不到五十岁就会比我现在还有钱。所以,问题的关键不是你现在钱多钱少,而是你是否愿意二十年后才有钱。当然,这也只是个投资态度问题,并不是说你愿意慢慢变富就可以变富,还有很多其他因素。但正确的态度很重。
价值投资需要接盘侠吗?网页链接买入后股价一直不涨怎么办? 价值投资是否需要接盘侠?
这是一篇彻底颠覆了我认知的文章。转载一下做个记录。
2015年,“宁静的冬日“在雪球上发表过一篇文章,用实例证明,一家优秀的企业,业绩持续增长,并且能够稳定分红,那么即使股价长期下跌,投资者最终依然可以获得丰厚的收益。
后来经过“唐朝“丰富了内容和数据,这个案例也被收录到了《价值投资实战手册》一书中。
以下内容来源于《价值投资实战手册》
================
如果有一家经营上很赚钱的企业,它的股价就是不涨甚至一直跌,完全没有“接盘侠”接手,结果会如何?
比如我们拿泸州老窖这家企业的数据来看。选它的原因,除了因为老唐相对熟悉它之外,还有这么三点原因。
其一,泸州老窖上市比较早,至今有24年,相比贵州茅台、海康威视、格力电器、洋河股份等上市较晚的优秀企业,数据更丰富,更利于展示。
其二,若拿老唐最熟悉的贵州茅台说事儿,容易引起“茅台是独一无二的顶级企业,没有代表性”的疑惑。泸州老窖这家企业,产品竞争对手多,企业经营动荡大,在上市公司中并不算顶好的,最多算是中等偏上,有代表性。
其三,因为泸州老窖股价波动比较大。上市至今,仅腰斩以上的跌幅至少有7次以上,平均每三年腰斩一次,堪称完美的“过山车”。
泸州老窖1994年5月9日上市,上市当日开盘价9元,全年最低价5.7元,最高价格21.2元。假设你在1994年9月投入20万元,在20元的天价位置买入1万股,买入后一个月时间内,股价就跌至10.50元,这20元的买入价够烂了吧!
请先不要忙着感叹1994年没有20万元巨款,你可以将其缩小为2万元或0.2万元,结论一样。此处使用20万元的假设,是为了后面方便与买房的投资回报做比较。
现在来假设,你买入后持有不动至今,既没有在76.6元的大顶逃掉,也没有在3.1元抄到大底。简单说,就是你完全忘记了股价的波动,满仓经历了所有的腰斩。你所做的,只是在每年收到分红时,直接按照当时的股价“无脑”买入。
为方便计算,老唐假设年度分红送转均在次年6月30日当日到账,中期分红送转(若有)均在当年12月30日到账,买入一律以当天收盘价格成交。同时,保守起见,红利税一律按照10%假设(目前实际是持有时间超过1年的免税),买入股票的交易税费则按照0.5%标准超额扣除。将历年分红送转数据录入Excel,并统计年度及半年度收盘价后,结果如表1-5所示。
表1-5 1994—2018年投资泸州老窖推演(真实市场状况)
截至2018年6月底,可持有212354股泸州老窖,按照收盘价60.86元计算,市值1292万元,按24年计算,年化回报18.97%。如果我们将回报分解,会发现18.97%的复合增长中,企业净利润增长贡献17.09%(从1994年的0.58亿元,到2017年的25.58亿元,年化增长17.09%),市盈率提升贡献1.88%。
有朋友又说,这呆坐不动的回报率虽然可观,但一者是因为企业争气,二者也是因为股价上涨,所以才有这么好的回报。如果市场一直是熊市,回报还能这么好吗?
现在我们就来假设一种恐怖的情况:你买入后遇到一个长达24年的超级大熊市,泸州老窖今天的股价不是60.86元,而是1元左右。
为方便计算,老唐直接假设泸州老窖的复权股价从1994年收盘价11.9元开始,每半年下跌5%,直到2018年6月30日跌至1.07元,其他条件不变。
经历一个持续24年的超级恐怖大熊市,你的20万元,究竟会有多糟糕呢?下面老唐将用数据展示两个“骇人听闻”的观点:
(1)如果有幸赶上超级大熊市,你的投资回报率将高到难以想象。
(2)其他投资手段,甚至包括上杠杆按揭北京房产,24年的回报率也低于傻傻地持有一个中等偏上的公司股权。
表1-6 1994—2018年投资泸州老窖推演(超级大熊市)
模拟结果:截至2018年6月30日,你持有泸州老窖1953.4万股,股价1.07元,对应市值2090万元,年化回报21.38%。2090万元市值超出实际股价为60.86元时的真实市值60%多。
这不是核心。核心是最近一笔的税后红利是1073万元(若考虑实际红利税率为0,到手红利金额约1192万元)。24年前投入20万元,现在年收现金红利1192万元。此时,若有人出价2090万元,你会将你的1953万股泸州老窖卖给他吗?老唐打保票,只要你精神正常,铁定会让他看口型:No!
更可怕的是,若是股价继续每半年下跌5%,预计不久的将来,你会买光泸州老窖全部股份,将其私有化退市,从而将每年数十亿的净利润装入自己的腰包。
实际上,老唐还真模拟过另一个计算,若是每半年股价下跌幅度是10%,其他条件不变,你会在2009年上半年拥有超过10亿股,成为泸州老窖控股股东。并在2014年上半年,买光了泸州老窖所有股份,手头还剩余4亿多分红款没地方花。
从此,泸州老窖成为你100%持股的全资子公司,每年数十亿净利润全是你的,不存在所谓分红多少的问题。至于市值,只能等每年福布斯排行榜发布时,留给他们估算了。
上面这假设实在美好的不像真的,事实上,它确实不是真的。这种企业真实盈利增长,而股价一直下跌的情况,不可能在现实中发生。这种变态级的高回报,你永远不要妄想。为什么呢?
因为资本是逐利的,除你之外的资本一定会参与抢购,从而抬高股价,降低你的回报。这是不以人的意志为转移的经济规律——注意,是抬高股价,降低你的回报。
核心只有一个:企业的盈利增长
这就是老唐想说的:投资者真正要关注的,是企业真实盈利的增长,只要它是增长的,股价的波动,只是给你送钱多少的区别。股价上涨导致你的短期回报上升,长期回报下降;股价下跌导致你的短期回报下降,长期回报上升——股价只是一个可有可无的影子,偶然也客串一下“送财童子”。如果你爱的只是这虚幻的影子,眼泪,将成为你唯一的奢侈……
作为优质企业的股权持有者,毫不矫情地说,内心真的不欢迎“接盘侠”到来。然而,无论你怎么不欢迎,他们却一定会来抬高股价,“逼迫你”收下股价上涨的钱,这才是第三类资产投资者与“接盘侠”之间的关系。
所以,投资真正重要的,是寻找未来长期利润增长近似于乃至优于泸州老窖的企业,一个两个三四个,五个六个七八个……
时间是我们最好的朋友,伴随年龄的增长,伴随我们的学习、研究和跟踪,能理解的企业和行业越来越多,面临局部过分高估或某些基本面变化时,可腾挪和接力的机会也越来越多。其他的,真心不重要。
但是,必须泼盆冷水,不要小看了“寻找未来长期利润增长近似于乃至优于泸州老窖的企业”的难度。理解一家企业的商业模式和竞争力所在,并确认其未来利润确定会增长,并不简单。它不是点点鼠标,看几个指标就可以搞定的。它是投资者需要一辈子深入学习的东西,是投资当中最有趣味性的部分,也是投资者永远需要日拱一卒的方向。
散户乙最新发言→整理来源艾草香
钱基本花完了,因为跌得快。如果一买就涨我可能就买得很少,当初为什么神华买得多,就是连续几天大跌。茅台只买了6800股,因为涨到1700了,就不买了,如果茅台一路跌到1500可能就都买茅台了,五粮液就不买了,如果当初老窖跌破140可能就全老窖了。
为什么我现在要买茅台,五粮液急着把钱花出去呢?按道理说,它一涨,我不买了,我留着钱就完了,但是我总感觉,未来一两年中国会刺激通胀。现在是通缩,大家感觉没钱,那么呢将来肯定是还是要宽松,这个刺激通胀,因为像中国这种发展中国家,很多问题在通胀中比通缩中好解决。一通缩呢,到处都是问题,一通胀呢,虽然也有问题,但是呢,很多就给它解决了,所以我就不想留钱。
我的心态很多人可能是理解不了,主要是每个人具体情况不一样,我以前年轻时候钱少,无论买车买房买什么大件都要拿本金出来,那么现在对我来说,我买的所有东西都是拿股息或利息,就是本金可以不动。那么在我看来,这个回报高低就是我的利息,我的现金流,我能用来买东西的。比如一千万,我存银行一年有20万,我就用这20万。这一千万假如我买了股票一年有60万的股息,那我就觉得这个一千万的股票划算,至于波动跌到800万,只要我基本面没看错也无所谓,十年八年后它必然涨过一千万,这个我算了一下,长期肯定是值得的,那在这个前提下我买了,那么呢。它波动到800万根本就不在乎,因为它能给我带来60万现金流。如果一千万存银行,看似本金没动,但只能带来20万,而且从长期来看,存银行是慢慢贬值的,你存股票里面,它看似波动,但是你十年八年它一定是增加的,这个是大前提。
另外再说一下短期技术,其实一个股票,真正赚大钱或亏大钱的时间就是那么5%的时间,其余基本在波动,就这5%的时间他要么一下破位向上几个台阶,要么一下破位向下几个台阶。那么这个技术它好用的地方就是波动期,我们都有这种体会,就是某一只股票十块钱买了,我们觉得它能跌到八块,那最后真的跌到八块。那么还有一种可能,觉得这个十块钱的股票能涨到12块,但是犹豫没买,过几天真的到12,这个时候就给我们一个错觉,认为股价可预测,形成了一个误区,认为技术是准的,就高抛低吸,问题是技术不可能100%,那么你有时候猜对了,有时候猜错了。如果猜对的机会多,就多赚。那么这种人,很有可能在股票突破前,又到了之前的阻力位抛掉股票,结果股价咣咣几个台阶上去,然后再也下不来,等于捡了芝麻丢了西瓜。
这个技术什么时候可以用呢?比如我在买的时候,我觉得十块钱到了可以买了,我咣一下全部都买了?不会的,我这时候就用到技术了,尽量降低成本,这个技术预测,说白了就是一个历史统计学,每当股票波动的时候,如果量能不足就会下来,到了某一些支撑位,如果跌不破就会又上去,有一定的准确性,但是赚大钱还是亏大钱本质上是由你投资的公司决定的(文章来源于散户乙24年5月13日语音翻译)
投资书籍就看巴菲特及大道说的东西就可以了,但散户乙似乎离我们这些散户更近一些。
为什么散户乙离我们更近一些呢?
因散户乙不似巴菲特大道一样那么多人脉资源,他就似我们大多散户一样靠看财报对生意本质理解去投资。
散户乙与大道共同的投资思路:买股股票就是买公司,买公司未来现金流的折现。
价值投资需要接盘侠吗?网页链接买入后股价一直不涨怎么办? 价值投资是否需要接盘侠?
这是一篇彻底颠覆了我认知的文章。转载一下做个记录。
2015年,“宁静的冬日“在雪球上发表过一篇文章,用实例证明,一家优秀的企业,业绩持续增长,并且能够稳定分红,那么即使股价长期下跌,投资者最终依然可以获得丰厚的收益。
后来经过“唐朝“丰富了内容和数据,这个案例也被收录到了《价值投资实战手册》一书中。
以下内容来源于《价值投资实战手册》
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如果有一家经营上很赚钱的企业,它的股价就是不涨甚至一直跌,完全没有“接盘侠”接手,结果会如何?
比如我们拿泸州老窖这家企业的数据来看。选它的原因,除了因为老唐相对熟悉它之外,还有这么三点原因。
其一,泸州老窖上市比较早,至今有24年,相比贵州茅台、海康威视、格力电器、洋河股份等上市较晚的优秀企业,数据更丰富,更利于展示。
其二,若拿老唐最熟悉的贵州茅台说事儿,容易引起“茅台是独一无二的顶级企业,没有代表性”的疑惑。泸州老窖这家企业,产品竞争对手多,企业经营动荡大,在上市公司中并不算顶好的,最多算是中等偏上,有代表性。
其三,因为泸州老窖股价波动比较大。上市至今,仅腰斩以上的跌幅至少有7次以上,平均每三年腰斩一次,堪称完美的“过山车”。
泸州老窖1994年5月9日上市,上市当日开盘价9元,全年最低价5.7元,最高价格21.2元。假设你在1994年9月投入20万元,在20元的天价位置买入1万股,买入后一个月时间内,股价就跌至10.50元,这20元的买入价够烂了吧!
请先不要忙着感叹1994年没有20万元巨款,你可以将其缩小为2万元或0.2万元,结论一样。此处使用20万元的假设,是为了后面方便与买房的投资回报做比较。
现在来假设,你买入后持有不动至今,既没有在76.6元的大顶逃掉,也没有在3.1元抄到大底。简单说,就是你完全忘记了股价的波动,满仓经历了所有的腰斩。你所做的,只是在每年收到分红时,直接按照当时的股价“无脑”买入。
为方便计算,老唐假设年度分红送转均在次年6月30日当日到账,中期分红送转(若有)均在当年12月30日到账,买入一律以当天收盘价格成交。同时,保守起见,红利税一律按照10%假设(目前实际是持有时间超过1年的免税),买入股票的交易税费则按照0.5%标准超额扣除。将历年分红送转数据录入Excel,并统计年度及半年度收盘价后,结果如表1-5所示。
表1-5 1994—2018年投资泸州老窖推演(真实市场状况)
截至2018年6月底,可持有212354股泸州老窖,按照收盘价60.86元计算,市值1292万元,按24年计算,年化回报18.97%。如果我们将回报分解,会发现18.97%的复合增长中,企业净利润增长贡献17.09%(从1994年的0.58亿元,到2017年的25.58亿元,年化增长17.09%),市盈率提升贡献1.88%。
有朋友又说,这呆坐不动的回报率虽然可观,但一者是因为企业争气,二者也是因为股价上涨,所以才有这么好的回报。如果市场一直是熊市,回报还能这么好吗?
现在我们就来假设一种恐怖的情况:你买入后遇到一个长达24年的超级大熊市,泸州老窖今天的股价不是60.86元,而是1元左右。
为方便计算,老唐直接假设泸州老窖的复权股价从1994年收盘价11.9元开始,每半年下跌5%,直到2018年6月30日跌至1.07元,其他条件不变。
经历一个持续24年的超级恐怖大熊市,你的20万元,究竟会有多糟糕呢?下面老唐将用数据展示两个“骇人听闻”的观点:
(1)如果有幸赶上超级大熊市,你的投资回报率将高到难以想象。
(2)其他投资手段,甚至包括上杠杆按揭北京房产,24年的回报率也低于傻傻地持有一个中等偏上的公司股权。
表1-6 1994—2018年投资泸州老窖推演(超级大熊市)
模拟结果:截至2018年6月30日,你持有泸州老窖1953.4万股,股价1.07元,对应市值2090万元,年化回报21.38%。2090万元市值超出实际股价为60.86元时的真实市值60%多。
这不是核心。核心是最近一笔的税后红利是1073万元(若考虑实际红利税率为0,到手红利金额约1192万元)。24年前投入20万元,现在年收现金红利1192万元。此时,若有人出价2090万元,你会将你的1953万股泸州老窖卖给他吗?老唐打保票,只要你精神正常,铁定会让他看口型:No!
更可怕的是,若是股价继续每半年下跌5%,预计不久的将来,你会买光泸州老窖全部股份,将其私有化退市,从而将每年数十亿的净利润装入自己的腰包。
实际上,老唐还真模拟过另一个计算,若是每半年股价下跌幅度是10%,其他条件不变,你会在2009年上半年拥有超过10亿股,成为泸州老窖控股股东。并在2014年上半年,买光了泸州老窖所有股份,手头还剩余4亿多分红款没地方花。
从此,泸州老窖成为你100%持股的全资子公司,每年数十亿净利润全是你的,不存在所谓分红多少的问题。至于市值,只能等每年福布斯排行榜发布时,留给他们估算了。
上面这假设实在美好的不像真的,事实上,它确实不是真的。这种企业真实盈利增长,而股价一直下跌的情况,不可能在现实中发生。这种变态级的高回报,你永远不要妄想。为什么呢?
因为资本是逐利的,除你之外的资本一定会参与抢购,从而抬高股价,降低你的回报。这是不以人的意志为转移的经济规律——注意,是抬高股价,降低你的回报。
核心只有一个:企业的盈利增长
这就是老唐想说的:投资者真正要关注的,是企业真实盈利的增长,只要它是增长的,股价的波动,只是给你送钱多少的区别。股价上涨导致你的短期回报上升,长期回报下降;股价下跌导致你的短期回报下降,长期回报上升——股价只是一个可有可无的影子,偶然也客串一下“送财童子”。如果你爱的只是这虚幻的影子,眼泪,将成为你唯一的奢侈……
作为优质企业的股权持有者,毫不矫情地说,内心真的不欢迎“接盘侠”到来。然而,无论你怎么不欢迎,他们却一定会来抬高股价,“逼迫你”收下股价上涨的钱,这才是第三类资产投资者与“接盘侠”之间的关系。
所以,投资真正重要的,是寻找未来长期利润增长近似于乃至优于泸州老窖的企业,一个两个三四个,五个六个七八个……
时间是我们最好的朋友,伴随年龄的增长,伴随我们的学习、研究和跟踪,能理解的企业和行业越来越多,面临局部过分高估或某些基本面变化时,可腾挪和接力的机会也越来越多。其他的,真心不重要。
但是,必须泼盆冷水,不要小看了“寻找未来长期利润增长近似于乃至优于泸州老窖的企业”的难度。理解一家企业的商业模式和竞争力所在,并确认其未来利润确定会增长,并不简单。它不是点点鼠标,看几个指标就可以搞定的。它是投资者需要一辈子深入学习的东西,是投资当中最有趣味性的部分,也是投资者永远需要日拱一卒的方向。
巴菲特:一个成功的企业家熟知几乎所有的商业逻辑,但只要一进入股市,便如同换了一个人;人们买一个农场,几年不赚钱都可以等待,但买入一支股票,几天不赚钱就会悻悻地将其脱手。
如果你现在30岁,有10万资金,按我2013年后的思路(所谓有钱人的保守思路)来投资,那你不到五十岁就会比我现在还有钱。所以,问题的关键不是你现在钱多钱少,而是你是否愿意二十年后才有钱。当然,这也只是个投资态度问题,并不是说你愿意慢慢变富就可以变富,还有很多其他因素。但正确的态度很重。
散户乙-要把投资当作一个终身的事业看待
2021-09-25和新手们聊聊天
今天周末,说点严肃的事。
我虽然入市30年,但前14年(1990-2004)其实是赌博, 混迹于股市。
然后开始接触巴菲特,之后的四年(2004-2008),我其实既不是价值派也不是技术派,有点像个趋势派。当时在东财有人问我是不是价值投资者,我称自己是个稀里糊涂者。
之后的五年(2008-2013),我离开股市。把钱存了银行理财和信托。这五年期间一方面留心着市场,一方面开始潜心琢磨巴菲特说的话。
然后2013年重回股市,开始践行巴菲特的价值投资至今。
通过我的自身和观察周围,我谈几点体会:
(一)投资和学习、体育、艺术等一样,可能并不是人人都适合。当然,也许到了某个年龄又适合了。
对于不适合投资的人,巴菲特的建议是买指数基金。
(二)无论你现在做什么工作,都要把投资当作一个终身的事业看待,不要仅仅当做一个可以来钱的门道,不能以玩票的心态投资。
这二者的区别不是资金量,而是态度。
前者会踏踏实实的做基础研究,慢慢滚动发展。后者是最好别人能给个股票代码,赚了钱就买个之前买不起的东西,享受人生(这里确实有个悖论,人赚钱干嘛,我也在思索,但似乎二者就是不可兼得)。
(三)股市是千万人的集合,都想抓股市的规律,股市就会翻过来抓你的规律。
技术这东西不能说没用,但你必须具有像量化投资那样真正的技术才行。
即使如此,也要时常调整各种参数。你现在快一秒就能赚钱,别人会研究出快0.1秒,然后是0.001秒。
普通人的技术,你即使玩三十年,还是和新手处于同一起跑线,并无大差别。但价值投资,你如果走上这条道,经验是可以积累的,你干30年后,连性格都会改变,和新手的差距就是短期不可逾越的。这个经验是对企业价值的理解,是任何计算机都无法做到的。
说句题外话,孩子就业也要考虑这个因素,否则,你常年的积累不是优势而是老化和落后。
(四)对于价投来说,市场波动不是风险。而当你想利用市场的波动赚钱,波动就成了风险。
不要紧盯股价,时刻紧盯股价犹如走路低头看脚,容易原地转圈。要抬头看前方的目标,才不会迷失。
(五)泛泛的讲,长期投资一只股票的收益,就是它的净资产收益率。
所谓看懂一家公司,就要围绕这个公式。把它细化,摸懂看透。摸不透就是没看懂。
该公司是靠净资产赚钱还是总资产赚钱?还是靠投资赚钱?比例多大?
负债多少?
利率多少?
还是靠脑袋赚钱?还是靠独家工艺赚钱?还是靠老天爷赏饭?
毛利多少?
你买的价格要多长期才可以享受到这个收益率等等。
(六)关于价投的书,只看巴菲特即可,最多再看下段永平如何活学活用。
尤其不要买雪球上某些投资新手的书,他们某一波赚了点钱,就急吼吼的开始教人如何致富。
如果仅仅是抄袭巴菲特语录还可以,就怕再大谈自己肤浅认知内的所谓投资诀窍,那就危害很大。
巴菲特说:学习股票投资只需要学习两门课。第一,正确看待股价波动;第二,给公司估值。
这第一门课,90%以上的人过不了关。
因为90%以上的人是来市场赚差价的,他们只认识股价,他们试图去预测股价走势,他们觉得可以做到,至少最开始他们觉得可以。
然而,现实告诉我们,没人能预测。
散户乙最新发言→整理来源艾草香
钱基本花完了,因为跌得快。如果一买就涨我可能就买得很少,当初为什么神华买得多,就是连续几天大跌。茅台只买了6800股,因为涨到1700了,就不买了,如果茅台一路跌到1500可能就都买茅台了,五粮液就不买了,如果当初老窖跌破140可能就全老窖了。
为什么我现在要买茅台,五粮液急着把钱花出去呢?按道理说,它一涨,我不买了,我留着钱就完了,但是我总感觉,未来一两年中国会刺激通胀。现在是通缩,大家感觉没钱,那么呢将来肯定是还是要宽松,这个刺激通胀,因为像中国这种发展中国家,很多问题在通胀中比通缩中好解决。一通缩呢,到处都是问题,一通胀呢,虽然也有问题,但是呢,很多就给它解决了,所以我就不想留钱。
我的心态很多人可能是理解不了,主要是每个人具体情况不一样,我以前年轻时候钱少,无论买车买房买什么大件都要拿本金出来,那么现在对我来说,我买的所有东西都是拿股息或利息,就是本金可以不动。那么在我看来,这个回报高低就是我的利息,我的现金流,我能用来买东西的。比如一千万,我存银行一年有20万,我就用这20万。这一千万假如我买了股票一年有60万的股息,那我就觉得这个一千万的股票划算,至于波动跌到800万,只要我基本面没看错也无所谓,十年八年后它必然涨过一千万,这个我算了一下,长期肯定是值得的,那在这个前提下我买了,那么呢。它波动到800万根本就不在乎,因为它能给我带来60万现金流。如果一千万存银行,看似本金没动,但只能带来20万,而且从长期来看,存银行是慢慢贬值的,你存股票里面,它看似波动,但是你十年八年它一定是增加的,这个是大前提。
另外再说一下短期技术,其实一个股票,真正赚大钱或亏大钱的时间就是那么5%的时间,其余基本在波动,就这5%的时间他要么一下破位向上几个台阶,要么一下破位向下几个台阶。那么这个技术它好用的地方就是波动期,我们都有这种体会,就是某一只股票十块钱买了,我们觉得它能跌到八块,那最后真的跌到八块。那么还有一种可能,觉得这个十块钱的股票能涨到12块,但是犹豫没买,过几天真的到12,这个时候就给我们一个错觉,认为股价可预测,形成了一个误区,认为技术是准的,就高抛低吸,问题是技术不可能100%,那么你有时候猜对了,有时候猜错了。如果猜对的机会多,就多赚。那么这种人,很有可能在股票突破前,又到了之前的阻力位抛掉股票,结果股价咣咣几个台阶上去,然后再也下不来,等于捡了芝麻丢了西瓜。
这个技术什么时候可以用呢?比如我在买的时候,我觉得十块钱到了可以买了,我咣一下全部都买了?不会的,我这时候就用到技术了,尽量降低成本,这个技术预测,说白了就是一个历史统计学,每当股票波动的时候,如果量能不足就会下来,到了某一些支撑位,如果跌不破就会又上去,有一定的准确性,但是赚大钱还是亏大钱本质上是由你投资的公司决定的(文章来源于散户乙24年5月13日语音翻译)
投资书籍就看巴菲特及大道说的东西就可以了,但散户乙似乎离我们这些散户更近一些。
为什么散户乙离我们更近一些呢?
因散户乙不似巴菲特大道一样那么多人脉资源,他就似我们大多散户一样靠看财报对生意本质理解去投资。
散户乙与大道共同的投资思路:买股股票就是买公司,买公司未来现金流的折现。
又要公司好,又最好股价不要溢价太高,着实不太容易…
「能挣钱的资产,就会有资本来争夺。这个争夺会抬高股价,从而降低了你的回报。注意,是其他抢购者抬高股价,降低了你的回报,而不是提高」
散户乙:如果你的潜意识里觉得优质公司的资产是最可靠的,现金长期将稀释于无形中。在你的资产里,股票就会是常态。当你有点钱时,总是找机会低价买入优质股票,把现金变成资产。至于资产能不能跑在高点你倒是无所谓,反正你认为长期来看资产是最可靠的。
如果你潜意识里认为钱是最可靠的,股市不过是个赌场,股票不过是个筹码。在你的资产里,现金就会是常态,你会瞅准机会进股市低吸高抛赚一把就跑,然后等待下一次机会。等不到机会也无所谓,反正钱是最可靠的。
两种态度决定了你投资的的角度。
那些说长期拿着股票需要多么大的毅力、多么痛苦的,我觉得还是没有领悟股权思维。
散户乙的投资理念简单直白,但是要坚持下来,非常难。
想想吧,别人的股票在涨,而自己的股票在跌,此时能做到不动如山的又有几人呢?
耐心,是对人性的巨大考验,在A股市场能做到的,仅为百里挑一。