为什么散户乙选择了泸州老窖，而不是ROE更高的茅台，就是因为泸州老窖的分红率更高，且泸州老窖争议更多，有机会在未来分红再买入时，不会出现过高的PB，可以买入更多的股票数量，最后得到的分红总额也会更高。事实上，美国资本历史上，分红再买入回报率最高的公司是烟草公司，因为长期陷入和烟民的官司中，他的估值一直不高，但是他永续经营且分红率很高，于是长期下来效果惊人。