巴仓

确实够便宜

厉害了

慢慢买入好公司，一点一点积累股权

合理的价格不是相对于现在动辄二三十倍的市盈率，而是相对于格雷厄姆所说的低于净资产的价格。合理的价格是指适当高于净资产的价格，而不是二三十倍市盈率的价格。从巴菲特所买入的股票的估值可以发现，很少有高于15倍PE的，即使像喜诗糖果、可口可乐、苹果这样十分优秀的消费类公司，巴菲特买入的价格也是在15倍市盈率以下。其他类型的公司要么是在10倍PE以下，典型的是金融股。要么是在1倍PB以下，典型的是制造业公司，可以视为是格雷厄姆投资方式的延续——烟蒂型投资。
正如他的搭档芒格所说，我绝不会为买入一家公司付出30倍的市盈率。因为此时的收益率和长期国债收益差不多。芒格让巴菲特从猩猩进化到人类，由烟蒂型投资转向以合理的价格买入优秀的公司，但也不会为了买入一家公司付出30倍市盈率而违背安全边际的原则。