（1）我国白酒上市公司有近20家，上市年份都很早，大部分市值不小，茅台更是遥遥领先。这对国外烈酒市场格局来说，是难以想象的存在。
（2）国外烈酒市场集中度高很多，知名上市公司有英国的帝亚吉欧，法国的保乐力加和人头马君度，美国的百富门。
（3）我国是全球烈酒消费市场的领头羊，其次是美国。英国是世界上最大的烈酒出口国，其次是法国。
（4）我国白酒市场跟国外烈酒市场不一样，上市公司的酒品牌很垂直，也很封闭，所以地位也很稳固。
全球市场的估值风向
（1）市盈率。国外烈酒上市公司大多在20-30倍区间，国内白酒上市公司大多在30-40倍区间。
回看国内白酒龙头的市盈率历史，大多时间保持在20倍以上，估值下限较高！只有2012-2013年因三公消费限制，估值杀到10-15倍区间。
（2）市净率。国外烈酒上市公司基本都在10倍以内，我国白酒上市公司大多都是10倍以上。
（3）PEG。国外烈酒上市公司PEG波动分化严重，高的有20倍以上（业绩增速很差），低的只有2倍多。我国白酒企业PEG大多在2倍以内，龙头茅台也才2.4倍。
个别酒企PEG大于5倍，主要是业绩增速下降所致，市盈率依然保持20倍以上，说明我国白酒行业估值基本盘比较稳！
$白酒基金LOF(SZ161725)$
