第一，赵蓓对医药细分行业做了调仓换股，减持了一些二线的CXO企业，同时买了一些上游的原料药。这也印证了厂长之前的判断，还记得之前大家都在问CXO为什么跌吗，当时我说，感觉主要还是资金在调仓换股，毕竟今年医药太惨了，妥妥的熊市，很多腰斩的股票，肯定有误杀的，这也为后续带来了机会。
虽然减持了一些企业，但我觉得赵蓓并非不看好CXO了，因为她减持之后的主要持仓依旧是CXO企业，只是今年医药经历这波下跌后，出现了性价比更高的企业，所以在仓位上做了平衡。
目前来看，CXO的景气度在医疗中还是最好的，而且昨天药明康德的电话会也说了：“公司CDMO产能提前暴增，之前预期是2023年产能翻倍，目前是明年产能翻倍，23年增长50%，所以CDMO业务是提速的。”
从估值上来说，很多CXO企业当前的股价，基本对应2022年的合理估值偏高一点(药明按2022年预测的每股盈利2块钱，当前140元的价格对应明年70倍)。
第二，赵蓓的前沿医疗基金最近在申请投资港股市场。今年医药港股受到没有流动性，以及行业环境情绪的压制，整体表现很差，但不影响长期投资价值，未来她非常看好港股的医疗稀缺资产。确实在港股里面，优秀的、受到集采影响小的医疗公司比较多，但同时，港股很容易受到流动性和全球市场涨跌的影响。
第三，对于市场担忧的一级市场融资数据下降的问题，她也做出了解答。结论是不用悲观，一方面，很多 CXO 公司的业务是在全球布局，通常国内业务占比也就20% 左右。另一方面，一个季度的波动并不能代表什么。
