一位记者问芒格：“1973年，你在管理合伙人资金的时候，当年就亏损了30%左右，到了1974年您又亏损了30%，在这两年里您亏损最大将近60%，请问当时发生了什么？您又从中学到了什么？”
芒格回答说：“您这问题问的很好，当时美国正发生30年遇的经济衰退期，市场中好多优秀的公司都跌到了三四倍市盈率，市场跌到低谷时，市场冷冷清清，我的资金也下跌了50%之多，当然我的投资生涯，下跌50%以上的就出现过三次以上，但我并没有被吓尿，我顶了下来，所以我没被消灭。”
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