30元的万科再也见不到了
2021年看好万科的雪球大V腾腾爸高呼：30元以下的万科再也看不到了，是市场给大家送钱，买买买。
2023年7月腾腾爸清仓万科了清仓价13元。23年12月，万科以4.8亿元出售多家悦榕酒店管理权。
2024年初，万科先后转让深圳市高新投集团有限公司6.16%的股权予深圳市投资控股有限公司、上海七宝万科广场剩余50%的股权出售给领展房产基金。
2024年3月初地产“优等生”万科）在“非标债务展期谈判”“出售泊寓股权”等市场传闻下，遭遇了2024年以来首次股债“双杀”，股价一度跌到9.18元。
2018年万科高喊“活下去”，好多人不记得的是，万科当时还说：要么一起沉船，要么一起上岸！恒大、碧桂园、融创这些友商算是没上岸了，那么万科能否上岸？
万科股权结构和实控人
华润退出万科之前，华润作为万科第一大股东，实际地位仅仅是财务投资者，万科创始人董事会主席王石和总裁郁亮等高管团队作为话事人实际掌握着公司的管理权，尽管他们持有的股份可以忽略不计。
万科在1993年、2006年和2010年发起了三次股权激励计划，没有达到管理层预期，以失败告终，仅使管理层获得了1%的股份。为了解决股权分散的问题，万科管理层推出了事业合伙人制度并成立盈安合伙计划开始了增持股份。2015年年报显示：万科核心管理层以及万科工会持股比例达7.73%。其中核心管理层通过深圳盈嘉众实业合伙企业（有限合伙）4.39亿股，持股比例3.68%；深圳盈安财务顾问企业（有限合伙） 1.22亿股，持股比例1.02% ，德赢1号专项资产管理计划1.45亿，1.21%
2017年，姚振华和万科的股权争夺战以深铁集团入驻万科告终。当年深铁集团耗资664亿元从华润、恒大等10家企业收购了万科29.38%的股权，其中银行贷款445亿元。2023年10月深铁集团通过项目合作的形式对万科注入100亿，实际就是给万科注入流动性，缓解绷紧的资金链。
深铁入驻后的万科和之前华润没有大的区别，扛着实控人第一大股东旗号，实际还是财务投资者，还是管理层说了算。
深铁投资万科亏损巨大
2017年至2022年，深铁集团累计获得分红192亿元，今日盘中万科股价9.28元，市值300.95亿，深铁集团累计亏损171亿元，算上财务成本，贷款利息按照2.5%（前些年这个贷款利息根本拿不到）算，深铁集团这笔交易商亏损超过250亿。
2020-2022年度及2023年1-9月，深铁集团的营业收入分别为208.28亿元、163.97亿元、239.76亿元和89.62亿元，净利润分别为111.02亿元、28.90亿元、8.66亿元、-5.77亿元，净利逐年下滑。深铁集团2023年前三季度有息负债2640亿，资产负债率55%。
万科的债务危机
目前万科总负债1.24万亿，其中有息负债3264亿，包含部分海外债，有息负债需要归还利息和到期本金，债务构成为：买万科房尚未交付的住户，债务为4975亿元，金融机构债务为3264亿元，供应商债务2489亿元，还有一些公司垫付款。万科2023年销售额3761亿，2024年1-2月累计销售334.5亿，同比下降42%。
按照目前的销售汇款进度，后续还本付息困难重重。
化解万科债务危机需要什么？
1、需要大股东深铁背书持续真金白银投入。目前地产下行，深铁集团自顾不暇，并且扛着实控人旗号对公司话语权并没有管理层高。
2、需要金融机构债务展期、降低利息，提供新的贷款额度。 目前已有多家金融机构要求万科提供债务担保，以前靠信用发债，现在需要提供补充抵押物，增加新的贷款，并不容易。
3、要市场回暖，销售企稳回升，靠自身能力修复资产负债表，满血复活。一句话，救万科，群众真金白银买房才是硬道理。你不买，他不买，难道让我买？$万科A(SZ000002)$