我们平时在投资中，经常希望别人直接告诉自己投什么、买那只股票就可以了，就像我们挑选千里马的时候，告诉我哪个是千里马吧，给我牵过来就可以了。其实挑选千里马的这个命题，谙含着一个重要能力，知道什么是好公司，也就是千里马的认知能力。
其实，我们想要得到的，不应该只是从伯乐那里得到一匹千里马；更重要的是，要从伯乐那里学会挑选千里马的正确方法。而如何判断这是否是一只可以日行千里的千里马呢？我认为其中最重要的判断因素，就是垄断。
我们调研一个企业，首先要搞清楚的，就是他的盈利模式。这个企业是卖菜的?还是开银行的?他的盈利方式是什么样子的?这是我们要判断的首要问题。
卖菜的企业的经营模式肯定是很困难的：因为在市集上的门槛太低了, 竞争对手可就太多了；相比较这两种模式，开银行的企业盈利方式肯定要容易一些,因为国家对银行的要求比较高，开银行的门槛比较高，银行的牌照资源是极其有限的；银行的竞争对手相对来说没有那么多，银行的经营具有相对的垄断性。显然，银行的盈利模式要比卖菜公司的盈利模式要好得多。
所以，判断企业的经营是否为垄断经营模式非常关键。多年的投资经验告诉我：垄断的企业的盈利模式往往会更强，未来的盈利能力也会更高。
垄断也叫独占经营，也叫唯一经营，也叫做排他性经营。从公平经营公平交易的角度来看，垄断的确算不上是一种公平的经营模式；但从资本的追求角度来说，垄断型的企业盈利的确定性是非常高的，资本就应该追求垄断！
13年前，我曾经投资了几家银行，但近几年，我们逐步退出了这些上市公司，什么原因呢？就是因为十几年前这些银行具有市场垄断的地位，因为当时银行少，开银行的门槛非常高，国家的几大银行的相对垄断地位非常突出，但是现在，银行放开了，地方银行多了，微信支付支付宝等很多因素，打破了银行的当年的垄断地位，一旦失去垄断地位，我们就会马上撤出。
当然了，垄断地位只是判断这家公司未来的一个要素，更多的时候我们仍然需要综合来考虑。
再给大家举一个例子。2010年的时候，我们拿出少量资金，投资了一家在香港上市的深圳百货公司；这家公司主营超市零售业务，在深圳具有相对地域垄断经营优势；随着时间的推移，随着淘宝、天猫、京东商城等互联网零售行业的兴起，这家上市公司的垄断经营地位受到了冲击，经营优势正在失去；但我们在相当长一段时间内，没有察觉到这一点，最后等我们发现公司的经营情况不对的时候，这个公司的经营业绩已经下滑的很厉害，于是我们赶紧退出该公司的少量投资。由于没有及时判断上市公司经营垄断格局的变化，我们产生了损失，同时我们也对经营模式的垄断格局产生了更加深刻的认识。
诚如巴菲特老先生所说“最好的生意是垄断”。拥有竞争者无法企及的优势，又竖起了高高的护城河。任何一个合格的伯乐，看到垄断企业，都应该像嗅到了千里马的气息一样迅速跟进。一旦确定，绝不放手。