重申斯菱股份“买入”评级！
国产机器人进展飞速，关注国产供应链。宇树发布人形机器人G1，硬件性能上拥有超越常人的灵活性，软件上接入机器人大模型UnifoLM，价格仅9.9W起大超市场预期。国产主机厂强势崛起，强烈推荐关注除T外的人形机器人产业链！
公司是人形机器人产业链具有极大预期差的黑马。①进度：谐波减速器今年有望提供收入贡献，执行器模组/丝杠目前已完成样品打造；人形客户方面已经和国内外知名主机厂对接。②定位：明确了谐波、丝杠和关节模组的发展方向，为人形机器人供应链的一级供应商，其产业定位可类比三花智控、拓普集团。
公司财务质地好，盈利能力强，今年业绩有望超预期；同时，机器人业务有望带来估值提升。预计公司2024净利润为2.25亿元，对应PE17X，“买入”评级。