望变电气：

1、公司业务概况：

取向硅钢是变压器关键原材料，主要用于变压器铁心制造，性能优劣直接影响变压器的能耗与能效等级。公司是全国唯一打通上游关键原材料的输配电及控制设备企业。

2023年公司收入26.46亿元，其中取向硅钢收入12.9亿元，占比为47.7%，同比下滑13.1%，毛利率下滑4.45%；输配电及控制设备收入13.5亿元，同比增长38.5%,毛利率基本持平。

2、公司取向硅钢业务：

2023年我国取向硅钢产量263.7万吨，同比+46.3万吨，增长21%；2023 年我国民营合计产量118.2万吨、产量占比44%。2023年，公司取向硅钢产量为13.3万吨，销量12.3万吨，公司全国第三，民营第一。

3、短期看业绩承压：2023年Q1-Q3取向硅钢价格下降幅度大于成本下降幅度，导致取向硅钢板块毛利率收窄；2023Q4以来，取向硅钢价格水平已见企稳，甚至高牌号产品近期涨价，预计公司毛利率水平可得到修复。23年全年看，公司取向硅钢业务产量增加1.47万吨、销量增加0.87万吨，由于销售价格下降导致收入同比下降13.1%。

4、出海业务以及核心公司供应方：

公司取向硅钢也出口东南亚、北美洲等市场。国内客户包括了特变电工、金盘科技、正泰集团等知名电力变压器及电机制造企业。另外，2023年公司取向硅钢境外收入占比达 21.18%。

根据宝钢股份相关公告，公司连续三个月上调取向硅钢价格：根据调价通知，4月份取向硅钢基价上调200元，085及以上牌号上涨300元，5月份基价上调100元，085及以上牌号上涨200元，6月份基价上调200元。085及以上牌号累计涨幅已达1000元/吨，幅度约7%。

望变电气前期就有开发研发高端取向硅钢，2023年实现3万吨高性能取向硅钢（HiB钢）产出，实现高端牌号085及以上产品的产出，以23QH085/23QH090牌号为代表的高端取向硅钢产品已研发成功并陆续实现销售。