今天把20%仓位的中国神华全部换到了贵州茅台，换的理由主要是认为大盘流动性拐点已近，防守与进攻的平衡配置，估值上来说目前茅台对神华并没有特别的优势；为什么留陕煤不留神华，因为现在是煤价周期低点，留弹性更大的陕煤。