沃森生物股东会分享（一）

$沃森生物(SZ300142)$ 4月16日下午，参加了沃森生物在玉溪沃森生产基地召开的股东会。股东会“重头戏”是投资者与管理层的交流环节。这个部分主要是李云春董事长与投资者进行沟通和解答。整个过程李董温文尔雅，耐心坦诚，逻辑清晰，不急不速。我感受到的李董是一名兢兢业业、有梦想、有情怀的企业家。

根据交流环节整理出以下分享，并分为以下不同类型：

一，关于mRNA

1，mRNa想象空间是无限的，是一条重要的赛道，很可能就是生物疫苗企业的未来。沃森会重点关注，甚至在这方面重兵部署。

2，沃森新冠之前就已经在关注这个赛道，目前国内沃森也是属于较早布局和研究这个赛道的疫苗企业。$智飞生物(SZ300122)$

3，沃森和艾博合作的mRNA新冠疫苗有专利，不会存在卡脖子现象。国内mRNA疫苗的供应链也没有太大问题。

4，mRNA路线是一种创新路线，发展过程中会有不断的变化，各个研究mRNA的企业或机构也会有不同的优势。因此，除了艾博外，沃森未来还会寻求与其他优秀的企业或机构合作。

二，关于沃森的新冠疫苗

1，沃森新冠布局了三条路线（mRNA，腺病毒载体和重组蛋白），这和沃森的长期战略有关。（不仅仅为了新冠疫苗）

2，mRNA疫苗进度比较慢主要是几方面原因：（1）考虑企业投入产出比和现金流状况；（2）新的创新路线国内监管部门会比较谨慎；（表情有点无奈）（3）新的技术路线也需要不断研究和完善。

3，沃森新冠疫苗没有先发优势。考虑到这个病毒很可能长期存在，所以这个产品沃森还是会做，而且应急使用或附条件上市后，最终批准上市，比的还是安全性、有效性和性价比，这方面沃森有信心。而且，除了mRNA新冠疫苗外，其他mRNA疫苗也可以在上面跑（应该是可以用于其他产品生产的意思）。

4，沃森的mRNA年产能是1.2亿剂，指的是1剂一人份的产能。如果采用1剂多人份的包装，产能至少可以翻倍。新冠疫苗利润不会太高，这也是考虑了国家与企业的利益平衡。

5，新冠疫苗的研发费用全部费用化，当期支出。（一季度利润“不符合预期”的案子是不是破了？）

三，关于和艾博

1，新冠mRNA疫苗和艾博在国内、国外均有分成，其中国内部分沃森分成比例大些，国外分成比例较为均衡。

2，没有参与艾博生物股权融资，是因为沃森更看重的是与艾博的品种合作。做好产品是沃森的主业，而不是股权投资。

四，关于13价肺炎疫苗

1，13价肺炎疫苗国内市场足够大，又有先发优势，有国内友商$康泰生物(SZ300601)$ 进来也没问题，还可能会相互促进，共同把市场做大。“沃安欣”和国外品牌比沃森13价肺炎疫苗都有底气、有亮点，而且在产品研发及迭代方面沃森有优势，因此，不害怕竞争。

2，沃森2020年70%-80%的精力在“沃安欣”的市场准入，目前已准入国内三十几个省市、2000多个县、区疾控，国内覆盖率达到90%以上，为21年销售打下了坚实的基础。2021年主要销售工作重心在市场终端，做好消费者教育、家长教育、相关部门人员教育等终端工作。

3，13价肺炎疫苗生产和销售是今年沃森重点工作，包括打开国际销售，目前正在全力推进国际销售的相关准入工作。

4，今年的销售和利润目标不能透露，管理层会力争完成激励目标（有信心）………。（会场响起热烈的掌声…）

5，一季度销售没有可比性。按往年的经验，一季度占全年比重一般在10%-15%左右。

五，关于港股发行

1，引进更多的国际资金，支持产业国际化，研发国际化，生产国际化的一个重要举措。会在北京、上海、大湾区设立研究中心，吸引更多的国内外人才，完成沃森的国际战略。

2，“愿意投我们的机构非常多，而且是大机构” “有没有高瓴？不知道”

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由于沟通环节内容较多，个人时间有限今天只能暂时分享这些。关于“成都公司，市场质疑，销售情况，公司现状”等内容，争取明天完成。

最后，个人水平有限，理解也可能出现偏差，因此不能保证无误，请球友们包涵和理解，并请谨慎判断。谢谢。