昨日$光启技术(SZ002625)$ 股价大跌，盘后公司发布2023年业绩预告，核心是两点：预计2023年净利5.15亿元-6.3亿元，同比增长36.74%-67.27%；超材料尖端装备产品收入同比增长超过50%。几点简析如下：
1，业绩区间有点大，如按中值5.73计，则增长52%。在当前的大环境下，难得的高增长！但低于我的预期：6亿。
2，分拆季度看，四季度净利润1.26亿，低于三季度的1.47亿，二季度的2亿。JG企业四季度一般是净利润最多，但这次却下降，让人费解，不知为何。产品降价？计提损失金额大？这是股价下跌的主要原因？
3，公司选在这个时点提前发布预告，体现出管理层也着急了，稳股价意愿强烈。毕竟，如果股价继续大跌，大股东98.48%的高质押率也将面临重大风险。
4，业绩预告发布后，公司可以进行回购股票了。但0.5~1亿的回购金额还是太少了！按规定，业绩预告前10个交易日不能增持、回购等。今天早盘光启股价放量大涨6.7%，如果公司没有回购，那就意味着投资者认为光启股价已经低估了?
5，这一波公司股价大跌，主要是业绩低于预期（尽管依然高增长），另外就是近期大盘的大跌，尤其是中小盘的大跌，杀估值。市场悲观时，估值低了还会再低！
6，光启股价已确认底部？短期表现需要看回购，也需要看大盘能否止跌。沪深300连续放巨量，国家队护盘，但市场依然大跌（尤其中小盘股成了没有爹妈管的孩子），显示市场的极度悲观。沪深300估值已经历史最低，但要有力度反弹，需要管理层放大招，实质性的政策激励。最低点无法预测，但上证2700点大概率是新的历史性底部区域了。
7，光启股价如要大涨，需要大订单的公告。个人猜想：2024年Q1有东北方向小批量订单、Q2一期扩产20吨满产（第四代超材料）、Q3有西南方向新款大批量订单、Q4或年底二期100吨投产、2025年有东北方向大批量订单。需求充沛，订单无忧，但产品价格可能有下调，规模扩大、技术进步又能提升毛利率。全年下来，检测业务也能贡献部分利润。
8，如果按照预告中值5.73亿，昨天收盘光启256亿市值，PE下降为45倍。我个人判断光启未来4年业绩复合增长大概率超40%，则45倍PE估值，已经显著低估了？毕竟，账上还有50多亿现金呢。如果2024年业绩能如下述预判达9亿，则按256/9=28倍PE了。静待4月底年报一季报发布。
在手100多个研制项目，身处1~N发展的初期。这样一家市场空间能不断拓展的黑科技企业，若几年后民用开启，且恰遇大环境牛市，100倍PE也不是不可以？！
9，对于能持续中高速成长的优秀企业而言，内在价值不断增长，杀估值并不可怕，反而，估值下跌给了更便宜买入的绝佳时机，如果手中有现金的话。
长期看，牛股比牛市更重要。我们不可能每一次准确预判大势，总有一次股灾躲不过，但持久成长的优秀企业最终能穿越牛熊，股价创出新高。
专注、耐心！
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