如果他这辈子只买15个或者20个的话，他也会做的不错，只不过他可能会错过一些非常非常牛的，但是他可能平均的回报率还是比咱们强，这个咱们也得承认他能力还是强的，只是说他可能会错过一部分，他最引以为豪的那种，特别特别牛的，outstanding的那些标的
因为当你的选择机会特别少的时候，你如果是一个理性人的话，注意这个precaution非常重要，就是像老八这种理性人，如果他的机会特别少的情况下，他一定会求稳他会更多的依靠格雷索姆的，就是捡烟蒂的那种买便宜货的那种求稳的策略，所以这样的话，他可能会错过一些高增长的东西。做一个人的是错的机会多一点，容错的能力大一点的话，你可以追求更高回报率的，也就是说更多费血的那些东西。这个输入法打错字了哈，不过正好费雪的追求，高增长的追求成长，它其实就是费雪嘛，因为它的这个成功率会低一点，对吧，所以你的血条要长一点才行的。当然这是理性人，这是像老八这种靠谱的人，如果不靠谱的人的话，当机会少的时候，他反而会孤注一掷，这就是为什么东亚人特别喜欢赌的一个原因，就是当你机会少的时候，有些时候就干脆说哈勒，如果有兴趣的话可以看妈阁是座城这个小说。就是不同的人，他面对同样的一个环境的话，他会使用不同的应对的策略，那么这种不同的应对策略，不同的算法，就是不同的人生不同的命运，那我们说什么是靠谱什么是不靠谱的，就是它背后隐含的你的策略的有效性，你的这个所谓的成功率性价比究竟是合算还是不合算的
有些东西不是说，在通常的这个投资人研究就能研究明白，可能数据看起来都很好，有些东西它是很难讲，就是你比如说曾经两房在这个老八看来也是非常好的公司，确实他们也很好，但后面不多年以后也出问题了，虽然事实上是这两个公司是被坑了的，并不是说他们就很差，这个是坊间的一个，以很普遍的一个误解啊，房间通常以为这两个公司自己作死，其实不是的，其实是他们被坑掉了。他们被老美的zf坑掉了。现在利润净扫就是他们赚的，所有的钱都被老美府给拿走了。这些年来这种事情有增多的一个趋势。也就是说一个地方它的靠谱度它的所谓的清🉐廉程度，或者说以这个为代表的，就是整体的这个营商环境，嗯，包括投资环境好还是不好，其实是一个动态的过程，国运来的时候它整体是会越来越好的，就美国，早期的话也是乱七八糟的，但后面就是慢慢的一点一点向好的方向发展，但是最近的这些年它其实有向坏发展的地方，包括在投资领域，在上市公司的领域都发现过很多特别不靠谱的案例。随便举一些例子，比如说number liquidators，北美最大的地板上市公司，就被一个节目坑掉了，有一个有个电视节目说他们家的地板是买就是他们家的，多层地板是来自于这个咱们国内的从中国进口的结果，他们说这个地板有问题，然后甲醛这些东西超标可能会致癌之类的，就把这个公司差点给干倒闭了，但实际上他们公司的产品并没什么问题。就是一个细节，就是说地板有没有问题，你是按照一块一块正常的尺寸去检测的对吧，虽然地板也会切割，但是不可能过度切割，但是那个节目做的测试是把这个地板切成小碎块，然后去检测，那没有人会把地板切成碎块切成马赛克那样去使用的，所以这根本就是坑人的。而且他的条件是密闭空间两年时间，然后会不会达到一定的明显的致癌的这个效果，那在这样过分严苛的环境当中当然是不行的，因为多层地板里面肯定会有胶的。就是明明摆着坑人，两房也是一样是，摆明了是被华府坑掉的，还有很多其他的例子就是我们看到的都有一些例子，然后你看到的永远都是冰山一角，你就会知道噢，老美其实现在也越来越黑了，而且他们对自己人都这么黑。就就这个就说明一些问题了，就说明他那个地方是出现问题了，包括以前都说，这个新西兰好像是个很平和的社会，这几年他们的青少年犯罪率也在提示问题，说明这个地方也是出问题。
理论上真正能穿越牛熊的就只有宽基指数基金。其次是行业基金可能勉强也行。
但也只是理论上而已，因为你比如说有些基金做着做着人家不干了，清盘了，那你还是要重新去找标的的，而且指数基金一共也就这么几十年的历史。可以查一下，我忘了数字了，就是我记得好像70年代左右吧，才出现宽基指数基金这个东西在这之前令人匪夷所思的，竟然市场上没有这种标的，就是你自己想做跟踪指数的这种基金的话，就这种标的你你你想买整个的整个大盘或者买某一个领域的一个行业，那你只能自己去跟踪，这很麻烦，这个事情一个是你要买可能几十只对吧，这是行业基金你可能买几十只，你要是去买整个大盘的话，那更复杂就很麻烦。还有就是你可能要给权重的，因为你不一定只是简单的等额是吧，你要按照按照权重去做的话，对于个人投资人来说这太复杂了，很麻烦这个事情。
亲所以包括老八他们也是推荐就普通人最好的投资标的就是会计指数基金，直接标普500，或者是纳斯达克这种也行，虽然他们自己不愿意买这种啊，但是啊，你买整个纳斯达克板块也没问题，或者道琼斯三菱这些都可以的，就这些东西相对来说他们是相对来说不容易死的，因为就是整个国运嘛，当然你也可以买全世界是吧就是几个主要工业国的，比如说你把中美都给买了。那就相当于买整个地球了。但实际上这种东西也就几十年的历史。所以实际上也没有什么绝对穿越牛熊的东西，而更长周期比如说百年周期的话，一个是你自己的这个东西能不能执行下去，你下一代未必听你的是吧？两大以后就更没人不一定听你的了，还有一个重点是这个规矩会变的，市场的规则可能会改变的，你比如说在西方很普遍的这个遗产税高的时候，可能达到一半以上很普遍的，一个比较高的边际值，就是50%左右，那个如果将来他们觉得有必要的时候，也可以征收非常高的税收就给撸光了呗。现在日本的遗产税就是60%左右啊，我不知道这几年有没有改变，之前就是看到的信息应该是至少60%，所以日本普通人还好就是无所谓，但是你要是有钱人的话那他这遗产税是够一呛啊，美国的话还好，美国是在小布什时期的话对不动产免收遗产税，理由冠冕堂皇，别把祖就是祖上留下来的大宅是吧，因为交不起税，就给人房子收走了，太不人道了，那实际上就是给有钱人开个漏呗。当然美国的遗产税起征点是500万美元，所以对普通人来说影响不大。但是就是这些规则的改变确实会影响很大，因为美国它是多重征税的，就是有可能会对你对吧它多重的征税，这个也比较复杂，像新加坡为什么吸引人，因为它就不对你海外的部分征税。新加坡的这个所得税也是比较靠谱，12.5%，香港是15%是固定的，注意是固定的，这意味着这个地方长期看来是会促进两句话的，事实上新加坡的两极，分化也是很严重的，但是它是具有竞争力的，那有些人谁不喜欢这地方又不对你海外的资产征税，然后他的这个税率各方面都比较优惠，那当然有钱人都喜欢去这种地方。
这时间长了之后吧，就是有句话叫内圣外王是吧，是内外的因素都有影响，时间长了以后你内部自己家族里面很难传承，比如说勤俭节约，比如说这些理性的观念这些东西很难传承下去的，包括老八自己的孩子都都不太擅长投资啊，就不就是他传不下去，然后另一方面是外部的规则也在不断的改变，变着法儿来收割，所以内外夹击的，这个效应之下肯定会均值回归的，所以富不过三代嘛，西方的一个看到的数字是传到第3代大概3%，就今天100个富豪传到第3代还行的就只有三个了，97%都没了。有趣的巧合是，当年北美一年人最后就是死掉的就是97%，还活着的就是3%。所以， Nothing last forever.