今年对于投资者来说非常考验眼光，信心和耐心。
市场来回做箱体震荡，很多人绝望了。段子手们关于中国股市长期徘徊在3000点的吐槽获得了很多人的共鸣。
不看平均数，细分一下，我们可以清楚的观察到不同行业拥有各自的高峰低谷，如同百花各自有绽放的花期。
打个比方，19-20年是白酒类的烟花顶，但眼下还重仓这个分类和个股的投资者会比较难熬。而且还会继续难熬比较久。
为什么这么讲？这个分类搭上了大的消费疲软周期，而且不同于刚需快消品，新生代人类在白酒消费量上的减少是很难用提价策略一直对抗到底的。存量里找利润，利润能守多久？这个类别的价值回归需还要等跑完一个较长的周期。有些人根据以往的经验，认为低估白酒价值的投资者是比较幼稚的，隐藏的逻辑不外因为资本抱团。可这个世界上真的还没有永不衰退的周期。资本本来也是需要逐利顺势而为。抱团行为本身成也萧何，败也萧何。
这个道理可以倒过来放在银行这个分类。之前处理不良资产的那些个年头那是行业低谷，长期的低谷占据了人们的认知，以至近年大家公认银行板块做为大烂臭之一，没有投资价值，直到这个板块猛的启动了价值和认知的回归。
这几年我的股票底仓里最稳的压舱石就是银行，投资三年复利已达50%。
哪怕银行与房地产周期强相关，但银行存在长期超低估，自然会吸引资金往价值洼地流入。这就是资本。
为什么中特估能逻辑成立，抛开政策背后的目标不谈，超低估本身是符合资本规律的。
由此看到房地产周期，这一轮周期中，是否到底了？再爬出底部缓慢上行需要多久呢？大家不妨问问自己，也可以留言讨论下这个课题。
再比如之前有些大V猛炒的传媒。传媒的景气度的背景是什么，周期处在什么位置？
再看互联网行业，虽然大平台出现10多年了，看起来新增数饱和了，但这个行业真的夕阳了吗？我可以很负责任的说，这个行业政策坑爬出来了， 迄今还是为数不多的吸纳年轻人就业的好行业。
当然不同平台出坑的速度有差异，要看平台属性。天猫淘宝的属性本质是零售业，零售的周期在哪个位置？和腾讯怎么会一样呢？
每个投资者到后来，本质上是拼认知的差异。
是对这个世界基本走势的判断，对博弈下 国运的判断，对经济周期的认知，对细分分类市场的持续学习后的洞见。
是这些造就了真正的投资人的信心，底气。
为何有些人震荡市从来不慌？
既然理解到所有分类都是有周期的。自然可以预期到所谓周期，自然会有结束的那天。哪怕经济萧条中，也有不同行业的波峰波谷。
收集到底部的筹码，是上天赐予小投资人的安身立命的机会。从这个意义来说，震荡市带去更多。
前一段时间，在市场绝望声音不断的时候，我反向囤了新能源基金和光伏基金的筹码，军工的筹码，农业基金的筹码。
目前正在加仓基金医疗板块的医疗器械小分类。这个细分分类三年中第一次被打落到如此的尘埃。同时开始建一两个医疗股的观察仓。
在我的认知里，医疗大类（中药分类除外），已是近年的大底。出坑的曲线已经初步彰显，出坑速度就是个早晚问题。而中药的周期与其他细分分类略有不同，已处在小分类好行情的中期，前期涨太猛了回调是自然需要，但是长期趋势向好。
理解周期，就像春天播种。听不到布谷鸟叫了，还听不到春雷的提示，那是多可惜啊。