煤矿重置成本对煤炭企业来说是有价值的，因为这代表着接续的成本。同样市盈率，同样现金流的煤矿，储量差异，也代表着企业的价值。如一个剩余10年储量的煤矿每年产生自由现金流20亿，重置成本会超过200亿，这10年产生现金也就重置一个新矿。如剩余30年储量的煤矿，未来10年-20年的现金流都可以用来回报股东。
其实这就是我对于企业价值的估值思路，企业价值=未来N年自由现金流折现值+N年后企业本身价值折现值。