周末，对于神华的讨论一直有，我建议大家关注以下关键点，在中报中认真求证。
1，神华H股二季度净利润环比一季度的变化。神华A股二季度净利润环比一季度的变化。
2，分析神华安全费维简费计提。
当年安全费的使用需要达到当年提取额的60%以上。在2022年12月后，神华将神东矿区井工矿的计提标准提升至30元/吨。这个影响对于安全费的计提影响大约是全年27亿。另外新增发电企业安全费规定提取，粗粗测算全年也超过了5亿。
安全费维简费的使用范围很广。只要把这个费用使用得当，有利于降低煤炭吨成本。(这里指的不是降低，而是相对降低)。
根据我对港股，A股财报的观察，显然6月底，安全费的使用没有达到计提的60%以上。我猜想可能是国企集中列支成本的影响，那么年底安全费维简费使用就会明显上升，这是好事。
3，对于神华净利润影响的其他因素。
(1)神东矿区产量的可能微微下降和露天煤矿产量的微微上升，对于整体热值形成影响。
(2)不要低估市场煤价对于神华利润的影响。
一是，神东矿区品种煤弹性大。我举个例子，一个季度1000万吨品种煤，含税价格环比下降155元的话，影响神华净利润10亿。这块可以看神东煤炭，锦界能源，榆林能源的净利润，模糊可以看出来一些。
二是，哈尔乌素矿区，胜利矿区的低热值煤价格也可能会降低，具体大家可以看中报这两个矿区的吨利润，产量，公司利润。
我未持有中国神华。很多投资神华的朋友，我也很熟悉。希望大家冷静分析，既不要太乐观，也不要太悲观。
基于自己计算的结果可靠，还是自己主观的推测可靠，我相信肯定是前者。
$中国神华(SH601088)$ $中国神华(01088)$