一，本周操作。26.6港币左右出掉兖矿能源H。买入陕西煤业和长江电力。
目前持有陕西煤业5万股，长江电力1000股。对比上周，增加陕西煤业0.75万股，长江电力1000股。目前杠杆率105%。
二，操作原因。1，随港股煤炭股反弹，我打算逐渐清掉杠杆。2，2000股陕西煤业和1000股长江电力对应低成本杠杆资金(年化利率低于4%)。
三，关于陕西煤业的最近更新
1，本周陕煤发布了年报预增公告，业绩完全符合我的预期。后续我听朋友讲了陕煤四季度经营情况和年报预增说明，记下来的要点与朋友分享。
(1)彬长前10月的净利润约12亿计入非经常损益。金融资产部分非经常损益为48亿。合并彬长后，真实的扣非净利润中值是303亿左右。
(2)四季度煤价707元，成本406元。12月产量环比下来几十万吨。成本上升的重要因素之一，增加安全费计提，按照50元/吨计提。
(3)陕煤正在开展产业投资，以优化估值，即将有结果。
2，关于陕西煤业的印象再强化了一次。陕西煤业与十年前的神东公司颇为相似。
相似之处包括两个方面:
(1)在21世纪第一个十年，煤炭供应紧张时，神东公司大规模升级过一次设备，推广大采高设备，核增产量。陕煤在这次保供中，所有的大矿均推广智能化快掘设备核增产量。
(2)神东公司作为中国神华的压舱石企业，为神华的其他板块发展带来了充沛资金，也为投资者带来了丰厚的股息。陕煤股份现在扮演的角色与神东公司颇为相似。
3，作为投资者，我做一个展望。在陕煤提高派息比例至60%以上后，变成了非常好的现金奶牛。
(1)2023年仍然有3%-4%的产量增量。预估增量来源于小保当，张家峁，黄陵一号等矿，以后再难增长。
(2)未来3年，派息应在1.5-2.5元之间。
过节心急，提前发出。
祝春节快乐，身体健康！