按照极端情况，我算个陕煤的小账。

一，基础情况。
1，完全按照发哥的要求执行，铁路配套跟上。关联交易的煤都不考虑，陕煤20%卖市场煤，80%电煤长协煤。
2，现在的权益产量1亿吨，已考虑小庄，孟村注入，小保当股权变动。
3，按照完全成本235元考虑，本成本适用于煤炭不含税235元考虑。

二，量的情况
1，目前的电煤长协价格坑口价格，根据热值不同，500-580元。我统一算作520元。
只卖最优质的化工块煤和气精煤作为市场煤，那我按照价格降低几百元再考虑，按照平均1100元计算。
2，陕煤的3000万吨化工块煤，1000万吨配焦煤不卖那么多了。按照权益产量，只卖20%的市场煤。
3，那平均含税636元，不含税563元。

三，煤炭归母净利润
1，吨煤净利润:（563-235）*0.72=236元
2，煤炭板块净利润236亿。

四，陕煤扣非净利润
非煤板块的净利润算作母公司支出。
每股扣非净利润2.43元。

19.28元股价？贵吗？

$陕西煤业(SH601225)$