挑个刺;钱还是那么多,这个论断似乎缺乏论据。。
看是印钱快,还是发股票快
以前增发就是没有这么高的限制,锁定期也短,股市阴跌不止,叫苦连天,然后,机构联名申请救市政策,讨论出来方案,对增发股票加了锁定期和减持比例的
非要说什么多维度,只能说,太年轻啦,小伙子
这个事情的推演应该不止一个维度的,要不然,股改就不应该又那么大牛市行情。我随便举个例子,为什么实力玩家(可以是业务赋能的战投,也可以是资金赋能--哪怕是某超级牛散)入股(比你低的多价格吧)某个公司,股价往往是大涨而不是大跌。
聪明的投资者/钱本来就不会去投这些风险和回报不成比例的企业。投机资金和企业正好可以利用这个规则大肆增发,因为只要增发价格高于企业的净资产就是赚到了。如果这个企业通过增资可以扩大生产,并提高或者维持同等的RoE,银行也早就给贷款了,对于优质企业来讲,股权融资是成本最贵的方式。剩下的就是一群死鱼等着喝最后的肉汤了。所以,我当下的结论就是短期看,会有大量的企业搞增发,然后通过6-12个月的财务调整做出一个漂亮的业绩,配合机构出货,然后长期来看就是一地鸡毛。这个局是多赢的局,唯一的输家就是那些韭菜们。不过我无法预料的是,当韭菜们情绪激动后,是否规则又会改变,我们监管层的随意性太强了……
其实道理非常简单
本来你手里的股票,市场价格是100,现在有个机构,直接80块钱拿到股票了,半年以后,100跌到90,你亏10块,人家还赚10块,对于增发的的机构而言,有赚就走,更加灵活,你呢?怎么办。
理解成利好肯定是不对的。如果真看好企业的“价值”,机构为什么不90块钱参加增加,而要80块钱才参与增发,说白了,还是不看好“价值”.
而资金是否能够回避炒作的公司,从此回归价值股,就不得而知啦~~