耐住寂寞收获繁华

原则

读了达里奥的书《原则》，里面的总结记录一下，也希望是作为个人的原则一部分，希望以后能增加入自己的原则，不管是人生还是事业还是其他。
1、梦想+现实+信心＝成功的一生
2、痛苦+反思＝进步
3、五个步骤可以使人成功——
认清现实，接受现实，在此基础上确定人生目标，找到实现...

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回复@黄小孺: 现金流是可以造假。文中我也有写到，比如用关联公司来造假现金流。这是比较高明的手段。此外有些现金流造假，你的库存现金和现金流都对不上之类的。
文中那些只是简单作为投资者仅仅从账面上去查问题的方法。还有其他很多方法，比如审计巡查督查，可以查银行账户证明，查库存，查...

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回复@李明雨Anakin: 财务指标只是用来选择公司好坏的。投资不是一个指标就能选择出来好公司的。
它关系到周期，社会发展趋势，行业等等。财务只是一部分，但为了这一部分我专门学习cpa去了解财务。
其他有关公司发展等，以前我写过康波周期，债务周期等一些东西，后来被雪球删了。以后可能...

谈谈如何远离问题股

投资，不是看你短时间跑的多快，而是看你跑的多远。如果一次亏损50%，需要涨100%才能涨回来。
一、没现金流的净利润都是刷流氓。有些公司，不要光看净利润，净利润都是做账做出来的。看看现金流，看看扣非净利润，看看大贷大存高应收之类的。这些看懂了，基本60%问题公司都差不多了。之前有朋...

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回复@嘟嘟dudududu: 周期股其实抓住了也很厉害。周期股紫金就买了几十个，只是很少仓位。其他航运的海控，挖掘机的三一这些，其实都是5倍10倍以上，一点不比茅台什么差。
但这种股想抓住很难，很难判断出来最佳买入时机，涨了很多买入它一套就是5年。可能第6年它一年涨5倍10倍，但这种不确定性...

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回复@他们说的都是错的: 低pe是结果也好，原因也罢。17年供给侧改革，几个行业煤炭钢铁水泥，最后行情都一般，反而最收益供给侧改革的是机械类的三一重工和中联重科。
当年我认为最差的机械反而是供给侧改革最收益的。原因还是在于业绩高增长，现在的三一重工pe并不低。pe只是市场对于企业的给...

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很久都没说话，主要是认为以前自己犯的错误还是挺多的。以前太过于看重pe和低估值，以前40pe以上的股票都不看，对于成长性和roe这些都不看重，导致17年重仓煤炭到19年一直处于亏损状态。
20年开始，清仓所有煤炭股。一方面一直反思，此外加大对指数基金的持有，另一方面选股也开始转变思路。买...

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$紫金矿业(02899)$ 黄金突破5年新高，未来还是看多的。
股价相信是迟早的事情。

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研究企业太费精力而且不排除自己存在视野盲区和市场不认可。
所以越来越感觉etf的重要性。个人以后会加大etf的投资减少个股。
同时学会用一些高风险金融工具。
因为以前认为选好的股票可以对冲。但事实证明观点是错的。etf的好处只需要看估值就可以判断，加上金融工具的使用。这是个人...

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$Beyond Meat(BYND)$ 这个最近很热门。
根据个人的了解，所谓的人 造肉，beyond meat就是植物性蛋白质来模拟肉。虽然不知道其具体的成分，但有几点是植物性人造肉无法避免的缺点。
第一，不管怎么模拟，植物性人 造肉都无法真正模拟动物肉质，这是先天决定的。
第二，由于添加各种物质...

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$潞安环能(SH601699)$ 煤炭最近还是很惨，以潞安为例，今年利润至少36亿以上，18年经营现金流也有80亿。仅仅比2400上涨20%。
$陕西煤业(SH601225)$ 19年小保当的的利润释放，蒙华铁路的开通带来的利润。陕煤今年的业绩还会新高。
$中国神华(SH601088)$ 作为最大的煤炭企业。虽然也有一些问...

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$广汽集团(02238)$ 有的惨。销量没出来，不过合资这一块估计丰田本田还是很不错。看了下投资收益25.7亿。基本都是两田贡献的利润。
自主这一块下降有的太多了，制造业最近很难，上汽的下降幅度更吓人。电动车后遗症还是比较明显。
两田还是优良资产，自主不好说。最近广汽请来奔驰的设计...

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$天士力(SH600535)$ 财报出来，看来市场并不买账。而且一些人也都说天士力的各种缺点。
天士力有自己的问题，二代财务出身，不是一个产品驱动的企业。尽管研发费用很高，但效率不让人满意。应收款高，很多新品才是一期临床离上市还远等等。
我们学医药的，其实很了解一个医药哪怕是创新药...

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$潞安环能(SH601699)$ 这个业绩。只能说一直期待潞安超过40亿的利润。18年计提9.8亿还有26亿利润。和原来预期的还是差了10%。
国企的做法粗暴不顾二级市场。潞安之前预计只计提3-5亿。结果由于管理层换人后直接把之前的坑全部填掉。18年的财报很难看。唯一可以发现经营现金流高达90亿。目前来...

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$广汽集团(02238)$ 突破9后还是比较稳的，广丰广本销量还是不错。

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$安信信托(SH600816)$ 虽然基本面还没改善，但总体来讲信托也就只能买安信了。虽然前些日子出问题但算是行业性问题。
就像券商之前只买 $中信证券(SH600030)$ ，虽然涨幅不是最大的，但整体不错。
不过买龙头还是要看普遍估值。中信证券和安信的业绩相比其他稳估值也便低。如果龙头溢价过...