$瑞年国际(02010)$
總結Glaucus沽空報告, 瑞年做假疑點如下:
- Glaucus派人隨機去瑞年店, 9 間有 6間不存在, 因此要求瑞年對外公開 200間店舖地址

- 按瑞年年報的收入, 瑞年照計是江蘇省頭一百位繳稅最多的企業, 但根據國稅局所公報的企業納稅百強排行榜中沒有出現瑞年的名字, 因此叫瑞年公開增值稅發票以證明稅款是真實

- 揭發瑞年在商務局的財務報表, 跟瑞年向外公開的財務報表有大出入, 瑞年澄清報告上只公開它在工商行政管理局的財務報表, 沒有公開呈交商務局的財報表; 而工商行政管理局的只供地方政府機關查閱, 而商務局的財務報表是供稅務局, 統計局等國家重要機關查閱, 因此要證明瑞年沒做假關鍵是公開其在商務局的財務報表

- 揭發瑞年5大客戶中的無錫聯仁及無錫縱緯物流實際是瑞年的子公司, 無錫縱緯物流的註冊地址更是跟瑞年醫葯的地址一樣; 被沽空報告揭發后隨即刪改瑞年醫葯的註冊地址街號由102改為103號, 因此應該另派獨立機構查清楚兩間公司是否跟瑞年無關

- 瑞年報稱公司持有十幾億淨現金, 但仍向銀行借大量短期借貸, 瑞年須公開其銀行現金結余, 并解釋清楚為何手持高額現金仍向銀行借大量短期貸款的原因 (瑞年個澄清公告的解釋竟然是短期借貸為了跟銀行打關係)

- 中國船舶持有兩億瑞年的可換股債券, 於 7 月時以換購價每股 $3 元全部換做瑞年股票然后全部賣走, 當時市值每股 $2 元計中國船舶要蝕 6千幾萬, 寧願蝕 6 千萬都唔願意再持有價值兩億的瑞年債券, 此舉可見中國船舶對瑞年財務狀況沒信心