最近的一点投资感悟
一线品牌中药有：片仔癀 同仁堂、 达仁堂 东阿阿胶，华润三九 白云山等等。投资主要看这些公司的主要核心产品有什么？主要功效是什么？有没有竞争对手？也就是有没有护城河？主要成分是啥、稀不稀缺？投资先选行业，然后才是选个股，方向对了，才能让你顺势而为，逆势夕阳行业下做对的难度就要大的多。中药范围很大，我们不是去投感冒药痔疮药这种的。而是在糖尿病，高血压，心血管疾病这三块找标的。我只投资医药股，其他的都不投，我就考虑未来它的需求量是不是在变大这一个因素就够了。我们需要抓住一点：我们投资的标的，市场是不是在扩大的？是不是一个真正治病的东西？效果怎么样？不管出台什么政策，人口老龄化，是大势所趋，是未来二三十年都要面临的问题。出生率下降，老年人口比重大幅提升。主要服务群体是老年人的行业一定是投资主线之一，比如医药板块。医药板块里，医疗器械服务涨幅过大，牙眼CXO很可能成长性见顶，创新药被集采杀逻辑，需要研发创新药去取代过去的仿制药，长期的转型阵痛期；中药是医药里面估值最低，加上中药目前政策扶持。我们需要重点投资的是林园所说的高血压心脏病糖尿病及并发症。其实高血压和心脏病竞争也很激烈，主要机会在中风。并且我们需要考虑集采的风险，所以主要投资方向就在天然麝香天然牛黄上。市场上能使用天然麝香的总共就这么几家，这就是护城河。中药的问题不是竞争的问题，中药的问题是你所在的这个市场的需求能否持续地放大，你的产品能够被更多人接纳的问题。像片仔癀的增长逻辑，片仔癀是一个明朝传下来的一个老中药，在福建漳州那边，500多年了，它消炎去肿的功效、保肝护肝，过去知名度不如现在，但是现在它随着产品的定价，卖得跟白酒一样，其实它的增长逻辑跟白酒是不一样的，就是价增量升。价钱会每隔几年提一下子，这叫价升。量增就是消费群体越来越多，过去可能全中国5万个人消费片仔癀，未来通过广告、通过口碑，变成15万、25万，那就是价也涨，那边量也涨，只要增长的这个路径没有发生本质的逆转，这个企业的成长就会是一个持续的长周期的。这样的企业没有竞争，因为没有第二个片仔癀，安宫可能还有其它的品牌，但是同仁堂的安宫因为是双天然的，它还是有很大独特性和垄断性。所以，它也是这个逻辑。因为心脑血管、中风发病人数随着老龄化社会以后，发病人数在爆增。家里边有个老人有中风的风险，你家里有点条件的就得备这个药，不备这个药，不能说等中风了，临时往医院拉来不及，就得先下这个药，能延缓一下救命时间。中药又是处于老龄化背景下的三十年大风口上。今年的走势也是活力十足，在市场整体表现欠佳的情况下，涨幅喜人。当然了，同仁堂如果你坚信能10倍100倍，未来一定会经历多次大跌，甚至多次腰斩，涨多了就要跌，跌多了就要涨，所有股票都无法避免，我们所有人也都逃不掉。林园有句名言：下跌的时候你不在场，上涨的时候你也不可能在场的。你们头脑清楚，你们说的都对，但你们拿不住票，赚不到钱！我糊涂，但是我拿得住票，我能赚大钱。我说一句：投资越简单越好，抓住核心逻辑，盯紧核心产品就行了，不要东研究西研究，今天研究这家公司明天研究那个行业。无关紧要的东西你懂得太多，反而是牵绊。守住能力圈：不懂的东西再好也不碰！做认知内的事情：不管股票最终能走多远，自己认知看到多少就拿到多少，再后面的部分都与你无关，因为你的认知水平还不配拥有。降低预期，保持良好的心态：买股票的时候必须做好股价会下跌50%甚至更多的准备！买股票的时候必须做好三年甚至五年不涨的准备。如果做不到，尽量不要入市。养成良好的投资习惯：不以股价波动作为判断企业好坏的依据，不以股价波动作为自己买卖的决定！少盯盘，少操作，少关注股价波动，像投资企业一样买股票，长期持股。以上内容，顶级大佬巴菲特、段永平、林园都有说过类似的话。（转）