$华能国际电力股份(00902)$
垃圾
解读一下垃圾。
火电一度电大约少了一分五利润，风电利润持平，光伏利润小涨。
风电利润持平。发电量增加12%，单机小时数减少4%+，这个大致对的上，度电利润有变化也不大。
二季度好多省份风电发电减少20%，这个也和利润表现可以对的上。
存量风电度电利润更高，虽然整体小时数减少不多，但是由于存量风电减的多，整体利润没有增长。
光伏发电量增加74%，利润增加20%，小时数减少2%+，这个基本对应新增光伏度电利润只有存量一半不到。这个也对应新增光伏项目度电投资额大减。
上述两项基本对应新增风光利润基本和资产额匹配，而不是装机。
火电二季度小时数接近减少10%，上半年小时数减少3%+。
火电燃料成本约0.32+，度电0.48左右，对应其他费用总和0.16左右。发电量减少10%，对应成本上升1分五左右。这个和二季度火电表现接近一致。
2024年，上半年，中国火电装机增加约3%，发电量增加1.7%。
华能上半年减少3%+，二季度减少10%不到。一个季度差不多发1000小时，相当于一个季度少了100小时，差不多10天，这个也和检修时间大致对应的上，华能集团在二季度安排了集中检修这事应该是真的。
要是这样的话，三季度大概率恢复到度电3分利润。四季度利润看供暖。
容量电价330，按照4000小时计算，差不多度电8.25分。收1/3，差不多2.72分。
今年比去年小时数减少3%+。对应差不多度电成本增加0.5-0.6分。
这个和容量电价叠加，基本就是华能火电的利润。
那么是不是意味着容量电价到8分时候，华能火电度电利润能拿到8分。
这也不会，这只代表电力现货交易大家对成本计算的惯性，就是参考去年小时数和对燃料成本预估来推测。
随着大家经验丰富，会更接近市场。
预期其他火电公司表现更烂，所以，下半年开始到明年火电度电利润会逐步改善。
华能国际会达成度电利润三分目标。
下半年 明年，季季有改善。
每股利润1元＋，可期。