$中国宏桥(01378)$
长期估值应该高于15块了。
后续不在于电解铝价格再涨不涨。再涨就是超级暴利了。
一年用3000万吨煤。
一吨煤今年差100就是30亿。明年再降100就是60亿。折吨铝1000。
2023年下半年利润90亿，折吨铝实现价格均价18500。
那就是说未来铝价17500，宏桥也有180亿利润。
跌价潜在铁矿投资收益。
差不多就是每股稳定在2元+。
25年底铁矿投产后，资本开支减少，大概率分红率提升到60%+。
对应每股1.2元+。
估值就是15块以上了，上看25+