通胀还是通缩$温氏股份(SZ300498)$
湖水冷不冷，鸭子才知道！
但是如果大家不在一个湖里呢？
cpi，我说过 中国cpi和猪高度相关。
房子跌了，黑色不行了，有色上了天。
虽然有猪周期，但是大家觉没觉得这波周期下，头部猪企的盈利是不是也很拉胯，这波周期特别冷，是经济特别冷么？但是上市猪企的估值还不低，都梦想着一旦涨价，好几千万头猪，一头赚100，就是好几十亿，赚个100 200亿一年也就是多涨个200 300 的事！
但是真的么？
有人问我磷化工，我没写，不是不想写，主要牵扯东西太多，觉得烦。
这些都和猪有关。
为什么？
上一轮猪周期，温氏什么的暴利，仅仅是猪肉涨价这一个事么？但是我们又知道，中国猪这个行业崽高点的时候实际比国际上贵，那这又是为了什么？
和磷肥也有关。
上一轮温氏暴利还对应一个事，就是国产玉米贵，进口玉米便宜。为什么中国猪肉贵，因为我们有大量吃补贴国产玉米的猪，成本就是高，温氏的猪吃进口玉米的。
那怎么和磷肥有关呢？凡是带杆的都要用磷肥，那个时候全世界磷肥都便宜，云天化赚一点钱也要把磷肥出口。
现在呢？前年价差大的时候，国外肥比国产肥贵3000。磷肥企业赚多少，就看谁拿的出口配额多。
再看玉米，现在进口玉米和国产玉米优势多大呢？
那么我们再看，假定这波猪周期出清了，温氏这类头部企业还赚的到上轮周期的暴利么？
嘿嘿嘿 嘿嘿嘿
简单推吧，上一轮温氏的估值，实际隐含了一个猪肉乘以5-7的内外玉米差的套利，现在这个套利未来能到多少呢？正还是负？