出清是迟早的。只是出清之后,这些企业能赚钱多少,值多少钱?贴主说了很重要的一点,成本最高的那部份产能决定龙头的利润。如果未来只剩下几个巨头,那么他们的资产回报率也是有限的。 然后有了这个结论之后,你再去给硅料之类的算算账,你会发现目前的股价很鸡肋。
半导体也有周期也有不错企业。
是行业整体回报会下降。头部企业溢价缩小
出清是迟早的。只是出清之后,这些企业能赚钱多少,值多少钱?贴主说了很重要的一点,成本最高的那部份产能决定龙头的利润。如果未来只剩下几个巨头,那么他们的资产回报率也是有限的。 然后有了这个结论之后,你再去给硅料之类的算算账,你会发现目前的股价很鸡肋。
投资回报只要高 他们就会不停的投,是这个原因回报下降。这个跟行业出清没关系。
制造业之间也是不一样。
技术外溢后,你技术没啥差异,就是比钱,那么回报率最终就是下降,不是不好,是没有高估值没惊喜。