$中国宏桥(01378)$ 氧化铝缺货涨价，业内人士哭喊“想干点事太难了” 网页链接
不懂就别瞎逼逼。
氧化铝为什么涨价？
砖家只看供需数字。要是供等于需就不涨，供大约需就叠价，这个世界就太简单了。
供需结构大于供需。
氧化铝原来的低价是什么原因，这个事和电解铝的利润是一样的。
就是结构性的供需以及行业价格中枢的位置。
我前面说过，电解铝行业和钢铁、有色冶炼不是一个行业，类似矿山。为什么？就是行业内成本差异巨大。
电解铝行业内最高最低成本价差可以有3000元，而产能又受限，所以价格就由行业成本最高的20%决定，因为供需差就是几百万吨最大了。
氧化铝是反向的。
国产氧化铝的产区位于山西、河南广西等地，这个位置的产能既可以保自己，又可以供给更内陆的电解铝产能，这部分产能维持一定利润，就压制了沿海产能只能微利保本运行。
那么现在这部分产能受限，就打开了沿海氧化铝涨价的空间。
这才是核心。
结构性供需矛盾是核心，等同于煤炭的5000-5500大卡的供需决定整体北港煤价而不是整体煤炭的供求矛盾。
结语，中国宏桥1900万吨氧化铝产能，这个价格利润超800，外售近600万吨，宏桥利润今年会不会上250亿？估值给1500亿还是2000亿更合适？
再补个基础知识吧，为啥国产铝土矿短缺，对应氧化铝涨价。
山西河南广西等氧化铝产地大约位于港口运费150元左右位置。
国产矿短缺，就要进进口矿，两吨铝土矿出一吨氧化铝，那么对应着沿海产能就有一吨运费优势。
再加上供需矛盾，就意味着沿海产能利润要加200-300打底，上看400-500。
有人炒一把，总体利润就可以看一千。
为什么有人炒，叫有缝的蛋上面一定趴着苍蝇！