这个事很复杂，但是还是可以咕咕。
不是简单的看什么产多少，需多少，什么疆煤出不出的来。这就太小儿科科了。
先看大背景
四块大的煤需求
焦煤、冶金、动力、化工水泥居民等
这几部分有个重要交汇点就是5500左右的。
动力煤基本是5500以下，其他是5500+。
细节什么这个块那个块先不用看。
还有一个呢就是运输。
我们看陕煤常年比蒙煤要高小100，今年价差大幅缩小。这对应什么呢？对应内陆煤需求。陕煤最大年份从北方港下水也就是2000来万吨，占比10%上下。
我们以华南到港的5500，3800来看。简单算950的5500，550的3800。5500的合一卡0.1727，3800的和一卡0.145。
再看4500,5000的 还是简单算，就是750的4500，850的5000，4500的一卡0.1667，5000的一卡0.17。
有了这个就知道5000以上的主要用来和3800的配，简单拿5500和3800的1比一混，就是4650和一卡0.158。
有了这个背景就知道为什么水泥行业宽松了，电煤一下子好不少，因为5500 5000的多了，就可以多进印尼低卡煤。
那这个数基本就是临界点。
我们再换一个场景。
4500的600，5000的700，5500的800，这个对应啥，4500一卡0.133，5000卡0.14，5500的0.145。
这时候假定印尼3800的跌到480一吨。合一卡0.126
那么一比一混的话，和一卡0.136
这个对比4500卡煤就没啥优势了。
好多人说，那是不是说煤价跌到这个份上是不是意味着那就进不了印尼煤了。
反的，一旦煤价到这个点，对高卡煤需求就降低，更多的4500左右的煤可以运出来，供需就是另外一个平衡了。
这对应什么呢？对应发改委的指导价上沿。
基本对应一件事，一旦跌破上沿，重新开始供需平衡，那么港口煤800就是一个小的天花板了。
煤价不是平滑运动的，是一个区间一个区间运动。
今年大概率是在700-900空间了，甚至可能更低点。
多补充一句吧，总有人要问疆煤出不出。
看完前面的说明，就知道新疆煤的出海是个偶然事件，这个很少发生，基本对应中国停止采购澳洲煤这个事。
这个平衡有了后。疆煤去北方港本身是个伪命题，新疆煤可以去宁夏甘肃，可以去贵州云南，就不该参与沿海的煤炭循环。
而港口煤价跌破800，重新开启的循环，就是4500大卡对5500大卡配煤印尼煤的替代。
好多人问印尼亏损不，为什么给你们看前面的数，就是4500大卡煤跌到600元华南，差不多550到北方港，印尼3800的煤只需要跌到480。跌到480，一卡比4500的煤还是有优势。只要这个优势在，就有采购需求，只是对5500大卡煤价有压制。
再补充一点吧。
拿内蒙古长协价举例，
5500差不多460，这个对应差不多8分一卡，坑口到厂差不多9分。
但是当地电厂拿不到这个煤，拿到的差不多是3500-4000的，长协到厂差不多是1毛。
去年煤价最低的时候，低卡市场煤已经长协一样甚至略低了。
所以托电有个时间说，电厂顶仓了，还得接。但是不能掉卡了。
那么我前面文里说的今年这个煤价，再跌内蒙华电受益，就就理解了吧。
再多说两句话，作为一个爱党爱国的人，本来不想说。
煤价这个事整体和局部是有机的组合，互相影响。
我们再回头看20年的行情，不仅仅是因为整治矿山等等。
核心点实际是5500大卡煤。井工煤一般大卡数要高一些。南方省份的小煤矿被关，这个部分的缺口是内蒙煤补不出来的，因为内蒙煤5500的量少。
叠加中国把澳洲煤断了。
再加上整体供需收紧，高卡煤缺的更厉害。
包括什么疆煤出海，为什么要疆煤出海，因为疆煤普遍比蒙煤高1000多大卡。是5500大卡左右煤短缺，才需要疆煤出海。
本来21年已经接近平衡了，又赶上22年俄乌战争和水泥回光返照。
现在当初促成煤炭暴涨的最核心点的所有有利条件都没有了。要是回归去看什么煤炭总供需，那煤炭肯定不缺。
5500大卡煤一旦不缺，就意味着煤炭要局部过剩了。
这是煤炭要下台阶，跌入发改委指导区间的核心原因。
未来已来，就这样了。