有句俗话：通胀猛于虎。不管是政府，还是普通老百姓，都害怕通货膨胀。虽然美联储6月暂停加息，但鲍威尔喊话还要加息两次，今年降息是不可能的，把通胀控制在2%是美联储不变的目标。欧洲多国继续加息，土耳其将利率提高到15%，可见通胀的严重性。对于民众，最关心的就是物价水平，如CPI消费者物价指数。
国际经济学领域习惯采用费雪方程式，从供需平衡的角度理解通货膨胀，MV=PT，其中：
M表示货币总量；
V表示货币的流通速度；
P表示物价水平；
T表示实际交易量（如GDP国民生产总值）
我们将公式变形为P=MV/T，理解下物价水平：
.货币供应量M俗称印钱越多，物价越高，恶性通胀；
.货币流通速度V越快，物价越高，供不应求；
.国民生产总值T增长越快，物价越低，产能过剩。
欧美国家在疫情初期大量撒钱，加上国际贸易不畅，导致严重通货膨胀。去年快速加息控制货币流通，收缩信贷，降低通货膨胀初有成效。但国际政局不稳，加上贸易保护主义，西方国家抗通胀还有很长的路要走。加息过快，信贷紧缩的风险上半年已在金融系统显现（多家大型银行崩盘破产），市场出现黑天鹅事件已不足为怪。
回到国内，M2保持约12%的超高增速为啥没出现严重通货膨胀？
中国作为世界工厂，以出口经济发展为主，海外多国在控制增长，需求下降，处于去库存的状况，我国生产的商品则会相对过剩。房价的过快增长透支了居民的消费能力，需求不振，货币流通减速。国家投资的基建大型项目都属于长期工程，转化率低。出口、消费、投资三驾马车失速，资本市场已有明显的反应。
那央妈印的那么多票子去哪里了呢？
我们有个蓄水池-土地，你100万买的房子，有68万是地价，而开发商购买的土地出让金不计入GDP，这也是地方政府多年来不愿意松手的土地财政。如果住房不炒，房地产变成固定资产，M2释放的流动性锁死在房地产里。我们极有可能掉入流动性陷阱！
统计局公布的CPI数据：4月:0.1%;5月:0.2%，如果算上房价增速(负数)，我国或已陷入某种通货紧缩！😂
