看了大半个月，简单说下逻辑。公司主营船舶租赁+自营能源运输，利润由利差、规模以及自营能源运输综合决定。
1. 规模稳步增长。公司上市时机较好，行业长周期底部积极扩张，支持未来两年规模的不断扩张；
2. 自营盘提供业绩弹性。油运目前观察似乎有筑底迹象（行业内大型并购出现、招商和中远纷纷签订新船订单、环保要求和线路变更带来的供给侧改革），公司自营船只未来几年业绩大概率稳步向上。
3. 利差可能会缩小。全球进入加息周期，公司融资成本下降趋势可能会逆转，但收益利率调整不会那么快，如果加息较快对公司利润率可能造成影响。
总的来说，公司目前还未被市场关注，流动性折价过高，未来三年平均股息率7.5%以上（分红策略未知，今年说不定有惊喜），三年内综合ROE预计15%~18%，22年市盈率预计3倍，安全边际充足。