截止今天已收到涪陵榨菜(10转3股派3.8元)、格力电器(中期10派10)、分众传媒(三季报10派1.4)、养元饮品(10派18)、伊利股份的分红(10派10.4),目前还剩格力电器10派10的年终分红,分众传媒的10派2.8的年终分红未收到。看到不少人对于分红还有争议,一部分人认为分红后除权等于没分红,如果持股时间短卖出还要交红利税,还不如不分红;另一部分人视分红如命,分红再投入成为他们主要的投资策略。我的选股比较偏爱股息较高的股票,我认为分红对于提高股东回报具有重要意义和价值。
我认为分红主要有以下意义:
1、从股东回报的角度,回购和分红都是提高股东价值的重要手段,回购提高了每股收益从而增加股东价值,而分红可以通过再投入提高持股数量,从而提高未来收益。美股中快消品公司一般具有高分红的特征,比如可口可乐,而苹果公司通过巨额股票回购提高了股东价值,走出了长牛走势。
2、分红可以验证盈利的可信度,尤其是在大A这样的市场环境下,公司稂莠不齐、鱼目混杂,许多公司会粉饰业绩,公司盈利的真实性很难把握,而高分红就是一块试金石,一家能长期保持高额分红的公司盈利的真实性可行度很高。
3、高分红的公司可以长期保持较高的roe,这类公司一般无需过多资本投入,资产盈利能力较强。一般都是具有一定护城河的行业龙头,公司确定性高。资源类公司、快消品公司都具有高分红、高roe的特征,长期收益率较高。而且公司现金多了,容易乱投资,这是历史一次又一次证明了的,多多分红,少干傻事。
4、分红可以提高账户的流动性,提高现金储备,我认为这点也很重要。价值投资这常常犯的错误是买的太急、太快,仓位迅速打满,后面只能呆坐,对心理承受能力是很大的考验。保持流动性,保留现金,永远留一些子弹,使我们保持长久良好投资心态的秘诀。千万不要觉得留着现金就拉低你的收益率了,看到低估的机会就迫不及待全部投入,这是一种贪婪。而随着市场不断下跌磨底,时间会很漫长,而你无流动性的情况下,很快你又会被恐惧所支配,最后的结果只能是杀跌出局。正所谓手中有粮,心中不慌。