【 一个简单的基本面分析框架 】定量分析+定性分析

(1) 公司的商业模式 (定性分析)

–  理解公司如何赚钱的,以及公司的上下游环境及竞争环境;

(2) 公司竞争优势 (定性分析)

–  五力模型(上游供应商议价能力、下游客户议价能力、新进入者威胁、潜在替代品、现有竞争者)

–  经济护城河模型(独特的无形资产、低成本优势、高转换成本、规模与网络优势)

–  SWOT模型(内部:优势、劣势;外部:机会、威胁)

(3) 公司管理层 (定性分析)

–  诚信与品行、学习能力与视野、专注与执行力、意志力和耐力;

(4) 公司财务稳健性 (定量分析)

–  较低的有息负债率; 较低的运营费用支出;较少的大额资本性支出;

–  较稳定的经营性现金流入;

(5) 公司盈利能力 (定量分析)

–   ROE, ROIC > WACC (加权平均资本成本)

–   ROE > 行业平均; ROIC >行业平均; 净利润稳定增长;

–  毛利率 > 行业平均;净利率 > 行业平均;

--  盈利的可持续性;

( 6) 公司成长能力 (定量分析)

– 销售增长率 > 行业平均;净利润增长率 > 行业平均;

(7) 估值分析 (定量分析)

–  三低原则:P/E(或者P/B)低于市场均值、低于行业均值、处于中低位置

(注:企业分析永远是一门”艺术“, 看一个企业的好坏,如同看一个人的好坏一样,不同的人,有不同的标准和眼光,从来没有,而且永远不会有一个 “标准”的流程,完全因人而已 )
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精彩评论

qyp03792015-03-29 08:18

耐力投资

全部评论

茅台先生2017-12-26 20:16

还有行业、政策分析

云中鹤仙2016-12-31 15:38

【 一个简单的基本面分析框架 】定量分析+定性分析

守株待兔新解2016-03-08 22:10

分析框架

阳光小灿2015-12-30 22:59

我还是做个短线投机客吧

sallymo2015-11-25 16:24

学习