估值肯定是定性的,。定量的话那也是以一些极端的参数估算上下限。
《漫步华尔街》书上说:基于未来的预测,你想一个股票估值多高它就有多高,只要调1,2个参数而已。
最重要的是安全边际,我记得沃尔特施落施说过, 只要守好安全边际, 其实未来公司的盈利是增长还是下降,其实并不重要
最早一批介绍巴菲特的书,大多采用这个方法而且连篇累牍,影响我对价值投资的兴趣,要是能够象《枪炮、病菌与钢铁》《第三种黑猩猩》作者戴蒙德这样的来介绍价值投资会更好,感觉卡拉曼的书更接地气。今年在雪球发现原来芒格说过他从来没见过巴菲特计算过未来现金流。[吐血]